וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

סביינט שמה על המדף את פעילותה בישראל

עידו אלון

20.7.2004 / 7:32

החברה שכרה את שירותי בנק ההשקעות UBS במטרה למכור את הפעילות בישראל, כולל המפעל בקרית מלאכי שבו התעניינה טבע ב-2003; סביינט מקווה להשקיע את הכסף מהמכירה בפיתוח מוצרים חדשים



מאת עידו אלון ויורם גביזון



המנכ"ל החדש של חברת סביינט , כריסטופר קלמנט, כבר החל בעבודה. שבוע לאחר שנכנס רשמית לתפקידו, במקומו של שמחה פאס, הודיעה סביינט על מהלך אסטרטגי שבסיומו היא מקווה למכור את כל פעילותה בישראל.



סביינט הבהירה אתמול כי בכוונתה להתמקד בפיתוח מוצרים חדשים, שנמצאים כיום בשלב של ניסויים קליניים. אלא שלדאבונם של עובדי סביינט בישראל, האמצעים הכספיים לכךיבואו ככל הנראה ממכירת פעילותה בישראל, שעדיין נושאת את שמה הקודם של החברה, ביוטכנולוגיה כללית. לשם מכירת הפעילות שכרה סביינט את שירותיו של בנק ההשקעות UBS.



קלמנט בחן את החברה שהותיר לו פאס, וגילה ככל הנראה כי מכירותיה צפויות להישחק משמעותית עקב תחרות הנשקפת לחלק ממוצריה המובילים. הוא גם ראה את התנהלות המניה, שקרסה מ-8 דולרים ב-2002 לכ-2 דולרים כיום, ולכן החליט לפעול לפיתוח "החלום" של סביינט, כלומר מוצריה שנמצאים בשלב הניסויים הקליניים - על חשבון פעילותה הנוכחית המידרדרת.



סביינט התלוננה תמיד על כך שהשוק מתייחס אליה באופן שונה מאשר לשאר חברות הביוטכנולוגיה הפועלות בישראל, מכיוון שאותה ניתן למדוד בפרמטרים של מכפילי רווח ומכירות. כעת מקווה קלמנט כי שוב ניתן יהיה לשווק גם חלומות תחת קורת הגג של סביינט, באמצעות צבר המוצרים שלה.



צבר מוצרים זה כולל בעיקר את תרופת הפרוספטיד לטיפול בכאב נוירופטי (הנובע מתפקוד לקוי בעצבים היקפיים) ואת תרופת הפיוריקייס לטיפול בשיגרון. שתי התרופות נמצאות בשלב השני של הניסוי הקליני ועשויות להגיע לשוק ב-2006. בנוסף יש לחברה בצבר הפיתוח את התרופות 271-BTG לטיפול בלוקמיה ואת היופרזין לטיפול באלצהיימר. כל התרופות הללו יחדיו מייצגות פוטנציאל מכירות של כמה מאות מיליוני דולרים.



נראה כי המודל שעמד לנגד עיניו של קלמנט היה זה של חברת קריקס. זו האחרונה סגרה כליל את פעילותה בישראל ורכשה תרופות שהזניקו את מנייתה - למרות ההקשר הישראלי שלה לשעבר. כעת מקווה גם קלמנט למכור את הפעילות בישראל, שכן קופת המזומנים של החברה כוללת רק כ-26 מיליון דולר. זאת לאחר שהחברה ניצלה ב-2002 את כל המזומנים שהיו אז בקופתה, 99 מיליון דולר, לרכישה תמוהה של חברה בשם רוזמונט.



הנכס המרכזי של סביינט בישראל הוא מפעל לייצור תרופות ביולוגיות בקרית מלאכי. סביינט השקיעה 50 מיליון דולר בהקמת המפעל המשוכלל - שגם משך את תשומת לבה של טבע ב-2003. טבע פתחה באוקטובר 2003 במו"מ לרכישת סביינט, לפי מחיר שנראה כיום כמעט דמיוני - 6.14 דולרים למניה.



טבע החלה לבצע בדיקת נאותות לסביינט, וככל הנראה גילתה את הכשלים שלהם יתוודעו המשקיעים מאוחר יותר. במקביל היא הודיעה על רכישת הענק של סיקור האמריקאית, ולפיכך נסוגה מכוונתה לרכוש את סביינט. כעת, כשזו האחרונה מעמידה למכירה את פעילותה בישראל, נראית טבע כמועמדת הטבעית לקלוט את חלקה - ובעיקר את המפעל בישראל. עם זאת, במצבה הנוכחי, נראה כי סביינט לא תוכל לדרוש את המחיר שדרשה באוקטובר 2003.



נראה כי סביינט תהיה בעמדת נחיתות במו"מ אפשרי עם טבע. ייצור מוצרים ביו-גנריים נחשב מורכב למדי בהשוואה לייצור מוצרים גנריים רגילים, ועל כן מספר החברות המחויבות לתחום הזה אינו גדול. יתרה מזו, מרבית המוצרים הביולוגיים ייצאו מהגנה פטנטית רק החל ב-2006. משום כך, חברה שתרכוש את המפעל בישראל ותשלם במזומן צריכה להיות מוכנה לשלב ממושך יחסית של פיתוח והיערכות לקראת הייצור. עובדה זו תחליש את הנטייה של חברות זרות להשקיע בישראל, שבה יש לטבע נוכחות דומיננטית במיוחד.



רוכש פוטנציאלי יצטרך גם לטפל בהסכמים המשפטיים בין ביוטכנולוגיה כללית לטבע. שתי החברות הקימו ב-99' את ביו-גנריקה, שותפות שווה שמטרתה פיתוח וייצור של שתי תרופות ביו-גנריות. בנוסף, טבע תחזיק בזכויות השיווק של הורמון הגדילה שפיתחה ביוטכנולוגיה כללית בארה"ב, לאחר שתסתיים ההתדיינות המשפטית הממושכת בעניין עם חברת ג'ננטק.



טבע, מצידה, קיבלה עם רכישת סיקור גם מתקן הנמצא בליטא, לייצור תרופות בטכנולוגיה של הנדסה גנטית של תאים ושל בעלי חיים. ואולם לנוכח ההכפלה הצפויה של השוק לתרופות ביו-גנריות עד 2010 ל-60 מיליארד דולר, נראה שרכישת סיקור לא תספק את צרכיה של טבע בתחום זה. טבע תוכל לנצל את מצבה הקשה של מניית סביינט לרכישת המפעל במחיר נמוך מעלות ההשקעה בו - תרחיש שכנראה עבר בראשו של מנכ"ל טבע ישראל מקוב כאשר החליט לסגת מרכישת סביינט בנובמבר 2003.



טבע וסביינט סירבו להגיב לדברים.


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully