אי.בי.אי מעודדים מההנפקה הקרובה של אורמת טכנולוגיות: תציף ערך לאורמת ותקל על ההתפתחות העסקית שלה

האישור הרשמי של אורמת תעשיות בדבר כוונתה להנפיק את החברה הבת אורמת טכנולוגיות, המרכזת את פעילותה בייצור כח באמצעות תחנות גיאותרמיות, עורר בלבול מסויים בשוק ההון. לאחר פירסום הידיעה הראשונית ב-TheMarker ביום שלישי בדבר ההנפקה הצפויה לפי שווי של 300-350 מיליון דולר רשמה אורמת עליות של כ-3%.



אתמול נפלה המניה ב-4%, והיא פתחה את היום בשער של 18.87 שקל, בין השאר בשל הפצת נייר עמדה ראשוני של גוף השקעות, שטען כי השווי עליו מדובר משקף שווי נמוך יותר מזה בו נסחרת אורמת עצמה. עם זאת הומלץ למשקיעים להמתין עד לנתונים נוספים בדבר השווי המדויק לפיו תונפק אורמת טכנולוגיות.



בית ההשקעות אי.בי.אי חושב דוקא שההנפקה הזו מסמנת חדשות טובות עבור אורמת. "במידה שאורמת טכנולוגיות אמנם תונפק על פי השוויים שפורסמו, אזי אורמת תעשיות נסחרת כבר היום בדיסקאונט של כ-15%", סבור האנליסט יובל זעירא, שמתייחס לשווי של 350-380 מיליון דולר לחברה המונפקת, עליו דווח הבוקר ב"הארץ".



זעירא מאמין כי להנפקה יתרונות נוספים בשל הפוטנציאל הרב סביב עצם הרישום בחו"ל הן בגלל המגמות כיום בתחומי האנרגיה והן בגלל התמחור ההשוואתי של חברות בעלות אופי פעילות דומה. בהתאם חוזר זעירא על המלצת ה"קנייה" שלו לאורמת. ניתוח רגישות ראשוני שבוצע באי.בי.אי מעריך את שווי אורמת ב-542-584 מיליון דולר, בהתאם לטווח השווי אשר יוחס כאמור לאורמת טכנולוגיות. משווי זה נגזר שווי של 21-22.6 שקל למניית אורמת.



זעירא מזכיר כי יש לקחת בחשבון שאורמת הופכת לחברת אחזקות של אחזקות נזילות ולכן היא עשויה להיסחר בדיסקאונט על החזקותיה ועל השווי למניה המוצג. באי.בי.אי מאמינים כי אסטרטגית, מהלך הנפקת אורמת טכנולוגיות הינונכון והוא יאפשר המשך התפתחותה העסקית של החברה משנת 2005.