חברת טבע תדווח ברבעון השני של השנה על צמיחה של 44% בהכנסותיה לעומת הרבעון המקביל לרמה של כ-1.1 מיליארד דולר, ועל עלייה של 9% ברווח הנקי ל-212 מיליון דולר. כך מעריכה האנליסטית רקפת אפטר מיחידת המחקר של בנק הפועלים.
אפטר מזכירה כי ברבעון הנוכחי תאחד טבע בדו"חות שלה את חברת סיקור שנרכשה על ידה ברבעון הראשון של 2004. מנגד היא מציינת כי ברבעון המקביל היו לחברה הכנסות של כ-100 מיליון דולר בגין יישוב תביעה עם חברת גלקסו סמית' קליין.
בבנק הפועלים סבורים כי הרווח הנקי למניה (לאחר הספליט שהיה בה באחרונה) יעמוד על כ-33 סנט למניה. לויסון כותבת כי תחזית זו הינה גבוהה בכסנט מתחזית הקונצזוס של האנליסטים המכסים את טבע. לדבריה, בניכוי ההכנסה החד פעמית שהיתה לטבע אשתקד בגין ההסכם עם גלקסו, מדובר בצמיחה של כ-55% ברווחי החברה.
בבנק הפועלים כותבים כי מניית טבע מאופיינת בתקופה האחרונה בחולשה וזאת ממספר סיבות. ראשית אפטר מציינת את פניית ה-FDA ל-6 חברות גנריות (בהן גם טבע) לבקשת נתונים על רקע חשש לעריכות קרטל במחירי תרופות במדינת פלורידה, אשר הובילה לגביית יתר של כ-100 מיליון דולר.
שנית היא מזכירה את הסנטימנט השלילי בתקופה האחרונה בנאסד"ק ככלל ובסקטור החברות הגנריות בפרט על רקע המלחמה המחריפה שלהן עם החברות האתיות. שלישית, אפטר מציינת באופן מסורתי לטבע יש נטיה להתממש לקראת פרסום הדו"חות הכספיים ולעלות אחרי הפרסום.
בשלב זה היא מותירה למניית טבע המלצת "תשואת יתר". היא מציינת כי היא תפרסם מחיר יעד חדש והמלצה מעודכנת לאחר פרסום הדו"חות הכספיים של החברה.
בנק הפועלים: טבע תציג ברבעון השני צמיחה של 44% בהכנסות ל-1.1 מיליארד דולר ורווח של 212 מיליון דולר
אילן מוסנאים
28.7.2004 / 10:52