מסחר סוער בטבע - איבדה 16% בשלושה שבועות

מניית טבע איבדה אתמול 3.8% במחזור גבוה פי 4.4 מהמחזור הממוצע במניה בחודש האחרון. במהלך המסחר ירדה מנית טבע ב-12%, אך התאוששה לאחר מכן. טבע השילה אתמול 670 מיליון דולר משוויה, והשלימה ירידה של 16% בשלושת השבועות האחרונים.



הירידה במניית טבע מוסברת בחולשת חברות רבות שמייצרות תרופות גנריות (חיקוי של תרופות מקוריות) - כתוצאה מהחרפת התחרות בין חברות שמפתחות תרופות מקוריות. נוסף לכך טבע לא קיבלה לאחרונה אישור לשווק תרופות בעלות היקף מכירות משמעותי, אם כי אנליסטים תמימי דעים שהחברה תעמוד בתחזיות לרבעון השני של 2004.



החשש לרווחיותה של החברה בעתיד נובע גם מההערכות שחברת ביוג'ן איידק וחברת אלן עומדות לקבל אישור מרשות המזון והתרופות האמריקאית (FDA) לשווק את תרופת האנטגרן לטיפול בטרשת נפוצה. תרופה זו תתחרה בתרופת הקופקסון שפותחה על ידי חברת טבע ונחשבת לספקית של 11% ממכירותיה ושיעור גבוה יותר מרווחיה.



אף כי האנטגרן צפוי להשפיע בהדרגה על נתח השוק של הקופקסון, ולמרות העלייה בנתח השוק של הקופקסון ברבעונים האחרונים, נראה שבשוק המניות מגלים עצבנות רבה לנוכח ההתבטאות של ג'יימס מלן, מנכ"ל ביוג'ן איידק. מלן העריך שהאנטגרן ינגוס בנתח של 40% עד 50% מהשוק, ואף כי הערכה זו נראית אופטימית עד כדי הפרזה, נראה שהיתה לה השפעה.



טבע שחתמה על הסכם לשיתוף פעולה שיווקי עם חברת אלפרמה נפגעה בשבוע האחרון גם מעיכוב נוסף באישור תרופת הגבפנטין שמיועדת לטיפול בפרכוסים כתוצאה ממחלת הנפילה. מכירותיה של תרופה זו מגיעות ל-2.5 מיליארד דולר בשנה כך שאישור לשווק את התרופה היה תורם לגידול ברווחיה של טבע.



נראה שחלק מהאנליסטים העריכו כי טבע תשיק את התרופה במהלך 2004. תרופה זו אמורה היתה להגדיל את הרווח למניה בין היתר בשל ההיקף הגדול של מכירותיה.