משקיעים אמריקאים צפויים לבצע רכישות נטו של מניות זרות בהיקף שיא של 90 מיליארד דולר השנה

המשקיעים האמריקאים רוכשים מניות זרות בקצב שיא, דיווח "וול סטריט ג'ורנל" לפי נתוני משרד האוצר של ארה"ב. הרכישות נטו של מניות זרות קפצו בשנה שעברה לשיא של 72 מיליארד דולר ועברו את השיא הקודם של 63 מיליארד דולר מ-1993.



השנה נראה כי קצב הרכישות גבוה עוד יותר. בחמשת החודשים הראשונים של השנה ביצעו משקיעים אמריקאיים רכישות נטו של מניות זרות בגובה 36.7 מיליארד דולר. זהו קצב שנתי של רכישות נטו בגובה 90 מיליארד דולר, עלייה של 25% לעומת שנה שעברה.



הג'ורנל מציין כי בעוד נתוני האוצר משקפים רכישות של כל סוגי המשקיעים, נתונים אחרים מספקים ראיות נוספות כי גם אנשים פרטיים מתעניינים בחו"ל. זרימת הכסף לקרנות נאמנות המשקיעות במניות זרות והמיועדות לאנשים פרטיים עולה בקצב מהיר יותר מאשר זרימת הכסף לקרנות של מניות אמריקאיות, עפ"י חברת המחקר AMG דאטה סרוויסס.



מנהלי קרנות אומרים כי ההתלהבות החדשה משקפת מספר גורמים. הדולר רשם חולשה במשך רוב השנתיים האחרונות, מה שהגדיל את הרווחים ממניות זרות בהמרה למטבע האמריקאי. מדד הדאו ג'ונס יורו סטוקס 50 עלה ב-16% בשנה שעברה במונחי יורו, אך זינק ב-39% במונחים דולריים.



התלהבות המשקיעים האמריקאים מהשווקים הזרים מגיעה גם על רקע חששות כי ההתאוששות הכלכלית בארה"ב מדשדשת, או לפחות מתעכבת, כאשר כלכלות אחרות תופסות תאוצה. במקביל, העניין של משקיעים זרים בארה"ב הצטמצם.



כמעט מחצית מההשקעות הזרות האמריקאיות השנה היו במניות יפאניות, מה שמשקף אמונה רווחת כי הכלכלה היפאנית מתאוששת. מנהלי תיקים גלובליים טוענים כי לא כדאי להגביל את תיק ההשקעות לארה"ב כאשר רבות מהחברות הטובות בעולם והכלכלות הצומחות במהירות נמצאות בחו"ל.



למרות זאת, ההשקעות בחו"ל מהוות עדיין חלק קטן מהכסף שמשקיעים האמריקאים במניות מקומיות. בעוד שקשה לקבל אומדן כללי לפעילות זו, קרנות נאמנות מקומיות המשקיעות במניות אמריקאיות הן בעלות נכסים של כמעט 3 טריליון דולר, עפ"י נתוני חברת ליפר.



בנוסף, המשקיעים האמריקאים ביצעו מכירות נטו של אג"ח זר ב-17 מיליארד דולר בחמשת החודשים הראשונים של השנה. זה עשוי לנבוע ממספר גורמים כמו העדפה של מניות על אג"ח והעובדה שאג"ח זרות רבות מתומחרות בדולרים, כך שאין יתרון לחולשת הדולר.



ההתעניינות האחרונה לא הוגבלה לשוק או אזור ספציפי. ההתלהבות מהכלכלה הסינית הדוהרת הגבירה את העניין במניות אסייתיות (לא כולל יפאן) בשנה שעברה. רכישות אלו עלו לשיא של 26.5 מיליארד דולר, או 37% מכלל הרכישות הזרות.



השנה, חששות מניסיונותיה של סין להאט הצמיחה הכלכלית הפחיתו במקצת מההתלהבות לחברות אסייתיות ושווקים מתעוררים אחרים. אך התעניינות מחודשת במניות אירופיות, המהוות 39% מהרכישות הזרות, ומניות יפאניות, המהוות 46%, יותר מפיצו על כך וסך הרכישות הזרות המשיך לעלות.