וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

מאמא בל בזבל: סטנדרד אנד פור'ס הורידה את דירוג האשראי של AT&T לרמת "זבל"

רויטרס

4.8.2004 / 14:46

נפילה של 80% בהכנסות החברה וירידה ברווחיה הובילו להורדת הדירוג, בצעד דומה לזה שביצעו מודי'ס ופיץ'



סוכנות דירוג האשראי סטנדרד אנד פור'ס (S&P) הורידה את דירוג האשראי של AT&T, ענקית הטלפוניה האמריקאית, לרמת "זבל" - דירוג סיכון גבוה להשקעה באג"ח של החברה - בעקבות הירידה בהכנסות החברה ורווחיותה.



הדירוג על האג"ח ארוכות הטווח הבלתי מובטחות של AT&T הורד ל-BB פלוס, הגבוה מבין דירוגי ה"זבל", מ-BBB, הורדה של שתי רמות. האג"ח קצרות הטווח הורדו לרמה של B מ-A-3. תחזית האשראי של AT&T היא שלילית, כך שייתכנו הורדות נוספות בשנתיים הקרובות.



AT&T דיווחה לפני חודש על נפילה של 80% ברווחי הרבעון השני וירידה של 13% בהכנסות, בשל התחרות הברוטלית מול המפעילות הסלולריות וחברות הטלפוניה המקומיות.



S&P היא האחרונה בסוכנויות הדירוג הגדולות, אשר הסירה מאג"ח AT&T את מעמד דירוג ההשקעה שלהן. קודמות לה היו סוכנות מודי'ס ופיץ', אשר הורידו את דירוג AT&T ל"זבל" כבר בחודש שעבר.



"הורדת הדירוג שביצעה S&P איננה מפתיעה", אמר בוב רוק, אנליסט של ג'ון הנקוק אדוויזרס בבוסטון.



AT&T הודיעה כי יש לה תזרים מזומנים משמעותי ומאזן חזק, וכי הורדת דירוג האשראי לא תפגע ביכולתה להמשיך לפעול. לחברה היו 2.5 מיליארד דולר במזומן נכון לסוף יוני, והיא הקטינה את חובותיה ב-80% בשלוש השנים האחרונות, ל-11.2 מיליארד דולר.



להורדת הדירוג תהיה השפעה מסוימת על החברה. לאחר שדירוגן של האג"ח שלה הורד בשתי רמות, הוצאותיה השנתיות של AT&T על ריבית יעלו ב-32.5 מיליון דולר אוטומטית, בשל קופונים מיוחדים שיש לחלק מהן, בשווי 6.5 מיליארד דולר. קופונים אלה (כלומר, התשואה הנקובה על האג"ח) עולים אוטומטית כאשר דירוג האג"ח יורד.



בשבוע שעבר עלו הוצאות הריבית של AT&T ב-65 מיליון דולר בשבוע שעבר לאחר הורדת הדירוג של מודי'ס. כמו כן, צפויות לגדול עלויות המימון החדש שתיקח החברה.



האג"ח בעלות קופון של 6% לפרעון ב-2009 נסחרו ללא שינוי לאחר הורדת הדירוג, במרווח של 3.4% לעומת האג"ח הממשלתיות המקבילות. המרווח מייצג את תוספת הסיכון שמשקיעים משייכים לאג"ח של חברה.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully