שלמה מעוז: קצב ההוצאה הממשלתית ב-7 החודשים הראשונים של השנה נמוך ב-8.6% מהתקציב המאושר

הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אקסלנס נשואה, שלמה מעוז, מציין בסקירת המאקרו השבועית שלו כי קצב ההוצאה הממשלתית השנתית עומד כיום על 91.4% מהתקציב המאושר, כך שמנתוני ביצוע תקציב המדינה לשנת 2004 עולה כי עד לסוף השנה, במידה שקצב ההוצאה הממשלתית ייוותר ללא שינוי - יישארו במשרדי הממשלה תקציבים לא מנוצלים בהיקף של 8.6% מהתקציבים המאושרים שלה. ניתוח זה של מעוז דומה לניתוח ביצוע התקציב שביצעו כלכלני משרד התמ"ת לאחרונה ובעקבות זאת טענו כי האוצר אינו מביא לידיעת הממשלה כי יש תקציבים משנים קודמות שאינם מנוצלים.



הכנסות המדינה מכלל מקורותיה הסתכמו ב-7 החודשים הראשונים של השנה ב-103.7 מיליארד שקל וזאת מתוך הכנסה שנתית כוללת של 187.9 מיליארד שקל. קצב התפתחות הכנסות המדינה מצביע כי יש פיגור בהכנסות המדינה, כשבקצב הנוכחי יגיעו הכנסות המדינה ל-94.5% מתחזית ההכנסות המתוכננת כלומר בקצב הנוכחי יהיו הכנסות המדינה נמוכות ב-4.5% מהתחזיות המוקדמות.



המאבק על תקציב המדינה לשנת 2005 החל ומעוז מציין כי ככל שמבנה הקואליציה רעוע יותר כך גובר החשש שעמדת שר האוצר תיחלש והנטייה הטבעית של הממשלה לאמץ תקציב בזבזני יותר. "להערכתי אם תהיה פריצה של מסגרת התקציב המוצע, ואם ראש הממשלה יפסיק את תמיכתו בשר האוצר או ששר האוצר הנוכחי יפרוש מתפקידו, אזי פרמיית הסיכון של המשק תעלה ואיתה התשואות על אגרות החוב הממשלתיות", אומר מעוז.



מעוז מוסיף, כי חוסר ודאות פוליטי, יחד עם העלייה הנמשכת בכמות הכסף במשק מאז הרבעון האחרון של 2003, בעוד בנק ישראל אינו עושה דבר למנוע את המשך העלייה בכמות הכסף, עלולים לגרום לתנודות בשערי אגרות החוב בשנה הבאה תוך כדי עלייה בתשואות עליהן. יחד עם זאת, אם הממשלה תעמוד מאחורי שר האוצר שימשיך לבצע את הרפורמות במשק ובמקביל יעלה בנק ישראל את הריבית במשק ויספוג עודפי נזילות - ניתן יהיה למנוע תסריט של עלייה חדה בתשואות האג"ח.