רשות ניירות ערך בארה"ב אישרה את הנפקת גוגל

רשות ני"ע בארה"ב (SEC) אישרה היום את הנפקת ענקית האינטרנט גוגל וייתכן שהמסחר במניית החברה יתחיל כבר ביום חמישי.



מוקדם יותר היום הורידה גוגל את טווח מחירי ההנפקה שלה ל-85-95 דולר למניה, בצעד מפתיע ביום האחרון, ככל הנראה, לפני ביצוע הגיוס. טווח המחירים הקודם שקבעה גוגל היה 108-135 דולר למניה. מספר המניות שיימכר בהנפקה הוקטן ל-19.6 מיליון, כך שהיקף הגיוס יהיה 1.86 מיליארד דולר לכל היותר, לעומת 3.3 מיליארד דולר, שתיכננה החברה לגייס קודם. הטווח החדש מייצג שווי מרבי של 27 מיליארד דולר.



הקטנת היקף ההנפקה מעידה כי החששות שההנפקה אינה זוכה לביקוש הגדול שקיוו לו מנהליה התאמתו. המניות במגזר האינטרנט סבלו מירידה בחצי השנה האחרונה. מדד מניות האינטרנט של גולדמן סאקס (GIN) נסוג ב-10% בחצי השנה האחרונה, ונפל ב-20% משיא שרשם בסוף יוני.



גוגל מתכננת למכור, כמתוכנן, 14.1 מיליון מניות רגילות מסוג A, אולם בעלי העניין שלה הקטינו את מספר המניות שימכרו בהנפקה ב-6.1 מיליון ל-5.5 מיליון. לחתמים יש הקצאת יתר של 2.9 מיליון מניות.



גוגל עצמה הזהירה בתשקיף שפירסמה לקראת ההנפקה, כי שיטת ההנפקה עלולה להביא לירידה במחיר המניה לאחר שתתחיל להיסחר בבורסת נאסד"ק.



טווח המחירים הגבוה הקודם שקבעה החברה העניק לחברה שווי של עד 36 מיליארד דולר, אשר לדעת אנליסטים היה גבוה משוויה האמיתי של החברה, אשר רשמה רווח של 106 מיליון דולר ב-2003 וחזויה לרשום רווח שנתי 500 מיליון דולר ב-2004.



שווי השוק הנוכחי של יאהו, המתחרה הראשית, הוא 33 מיליארד דולר, אבל יש להביא בחשבון כי זו פועלת בתחומים נרחבים יותר מאשר גוגל.



ההנפקה מתבצעת בשיטה יוצאת דופן של מכרז, בו יכולים להשתתף משקיעים קטנים כגדולים. הנימוק של גוגל לבחירה בשיטת המכרז הוא "שוויוניות" - לאפשר ליותר משקיעים קטנים ופרטיים לרכוש את מניותיה, ולמנוע תנודתיות חדה במניה בימים הראשונים של המסחר. אנליסטים רבים מצפים כי מניית גוגל תתחיל להיסחר בירידות ביומה הראשון למסחר, אולם בבורסות הימורים באינטרנט מעניקים הסוחרים סיכויים גבוהים יותר לעלייה במחיר המניה מאשר לירידתה.