האנליסטים במנורה גאון מורידים את ההמלצה למניית דלתא גליל מ"קניה" ל"החזק" במחיר יעד של 58.4 שקל הגבוה בכ-6% ממחיר המניה בבורסה. להערכתם, דלתא גליל, יצרנית מוצרי ההלבשה התחתונה, תעמוד בתחזית הכנסות השנתיות, אולם למרות זאת היא צפויה להחמיץ את תחזיות הרווח לשנת 2004.
במנורה גאון מעריכים כי החברה תציג בשנת 2004 ההכנסות של 668.8 מיליון דולר, עלייה של 15% לעומת ההכנסות בשנת 2003 וזאת בעקר בשל רכישת Auburn והכניסה המחודשת לרשת K-Mart האמריקאית שיצאה לאחרונה מהליכי פשיטת רגל. עוד צפויה דלתא גליל ליהנות מעלייה במכירות רשת הקמעונות Upper Market.
בשורה התחתונה, מעריכים בבית ההשקעות כי דלתא גליל תציג ב-2004 רווח של 21.7 מיליון דולר.
לגבי שנת 2005, מציינים בבית ההשקעות כי להערכתם תציג החברה הכנסות של 688 מיליון דולר ורווח הנקי יגדל ל-24.7 מיליון דולר.
ניתוח הדו"חות הכספיים של החברה מראה כי ברבעונים האחרונים תרם הפיחות בדולר מול הליש"ט והיורו כמה מיליוני דולרים לשורת ההכנסות של החברה. "אלמלא הפיחות בדולר ובנטרול ההכנסות מ-Auburn, הצמיחה בהכנסות החברה ברבעון השני היתה נעצרת ואף מעבר לכך. פער הריבית בין בריטניה לארה"ב שילך ויצטמצם עקב ההעלאה הצפויה בריבית בארה"ב, יתמוך בהתחזקות שער הדולר וכתוצאה מכך יפגע בשורת ההכנסות העתידית של דלתא".
אוברן, שנרכשה ברבעון האחרון של 2003 על ידי דלתא גליל בתמורה ל-7.5 מיליון דולר, מייצרת, משווקת ומוכרת גרבי ספורט ממותגים תחת הסכמי זיכיון בלעדיים בארה"ב ובאירופה. ההכנסות של אוברן הסתכמו בשנה 2002 ב-59 מיליון דולר. הפעילות שנרכשה צפויה היתה להביא לגידול משמעותי במכירות הגרביים של דלתא, מכירות אשר היקפן הגיע בשנת 2002 ל-86 מיליון דולר.
מנורה גאון מוריד ההמלצה לדלתא - תחמיץ תחזיות הרווח ל-2004
נתן שבע
19.8.2004 / 12:41
