בנקי ההשקעות מגדילים את החשיפה לנגזרי הנפט - ואת הסיכון הכרוך בכך

בנקי ההשקעות מגדילים את החשיפה לנגזרי הנפט במסגרת ניסיונותיהם להרוויח מנסיקת מחירי הנפט הגולמי. כך מדווח "וול סטריט ג'ורנל".



ההכנסות השנתיות של בנקי ההשקעות מורגן סטנלי וגולדמן סאקס - השחקנים הגדולים ביותר של המגזר הפיננסי בשוק הסחורות - מגיעות ל-1.4 מיליארד דולר ו-1.3 מיליארד דולר בהתאמה, לפי הערכת האנליסט בראק הינץ מסנפורד ברנסטיין.



הכנסותיו השנתיות של ברקליס, הבנק השלישי בגודלו בבריטניה, בשוק זה צפויות להגיע השנה ל-300 מיליון דולר, בעוד הכנסות דויטשה בנק הגרמני בתחום יגיעו לכ-200 מיליון דולר, לפי הערכות גורמים במגזר.



ג'יי.פי מורגן צ'ייס, שהעסיק לפני שנה רק 10 סוחרים ואנשי מכירות בתחום האנרגיה, שב כעת ומגדיל את מספר עובדיו בתחום פי שלושה, ומריל לינץ' - אשר נכנס ויצא משוק הסחורות כבר מספר פעמים - מראה סימנים כי בכוונתו לשוב אליו. הבנק הגרמני דרזדנר ו-ABN אמרו ההולנדי, שחקנים טריים בשוקי הנפט, מנסים לבסס את אחיזתם, וכמוהם גם בנק UBS השווייצי ו-ושוביה, הבנק הרביעי בגודלו בארה"ב, אשר מתכוונים להרחיב את פעילותם בתחום.



אולם הבהלה לזהב השחור, אשר מקיפה מגוון רחב של משקיעים - החל מקרנות גידור וכלה בקרנות פנסיה - אשר מקווים להרוויח מנסיקת מחירי הנפט, כרוכה גם בסיכונים רבים יותר. מה גם שנהירת המשקיעים לשוק זה עלולה ליצור בועה שפקיעתה תגרור נפילה חדה במחירים.



ירידת מחירי הנפט ב-11.5% מאז השיא שנרשם במהלך המסחר בניו יורק ביום שישי האחרון, ממחישה את הסיכונים הכרוכים בשוק כה תנודתי.

בנק אוף אמריקה, למשל, ספג במארס 2003 הפסד של קרוב ל-80 מיליון דולר כאשר נתקע עם חוזים על דלק מטוסים באסיה לאחר שהתפרצות מגיפת הסארס גרמה לנפילה חדה בביקוש לדלק זה.



הרחבת פעילותם של בנקי השקעות בשוקי הסחורות ככלל, ושוקי הנפט בפרט, יצרה ביקוש עצום למומחים וסוחרים בתחום האנרגיה. בשבוע שעבר גייס ABN אמרו חמישה סוחרים ואנשי מכירות, בהם שניים ממתחרהו הצרפתי BNP פאריבה.



ברקליס הבריטי, אחד השחקנים החדשים האגרסיוויים ביותר בשוק הנפט, מתכנן להגדיל את מספר הסוחרים ואנשי המכירות שלו בתחום ל-100 עד סוף השנה. זאת לעומת פחות מ-50 לפני שלוש שנים.



גולדמן סאקס ומורגן סטנלי הם בעלי הצוותים הגדולים ביותר בתחום הסחורות, ומעסיקים כל אחד כ-150 אנשי מקצוע בתחום. שני הבנקים הם גם הוותיקים בתחום ופועלים בשוקי הסחורות מאז שנות השמונים.