לקראת הרפורמה במס ב-2005: מה שצריך לדעת על קרנות נאמנות אמריקאיות

כ-93 מיליון אמריקאים משקיעים בבורסה באמצעות קרנות נאמנות. עבור משקיעים ישראלים היו הקרנות האמריקאיות מחוץ לתחום עד עתה, בעיקר בשל שיעור המס הגבוה שנגבה על רווחים מהשקעות בניירות ערך זרים - 35%.



אבל הרפורמה במס שתיכנס בקרוב לתוקף בישראל עומדת לשנות זאת. החל ב-1 בינואר 2005 יושוו שיעורי המס על רווחים מהשקעה בניירות ערך זרים לרווחים מהשקעה בניירות ישראליים ויסתכמו ב-15% בלבד. לקראת שינוי משטר המס בישראל, הנה כמה שאלות שכדאי לדעת את התשובות עליהן לפני שמסתערים על השקעות בחו"ל:



שאלה 1: למה לטרוח להשקיע בקרנות נאמנות?



קרנות נאמנות מספקות גישה נוחה לניהול כספים מקצועי. הקרנות מאגדות את נכסי המשקיעים וקונות תיק ניירות ערך המנוהל על ידי משקיעים מקצועיים. להלכה, ולעתים למעשה, משקיעים אלה מיומנים בבחירת מניות או אג"ח מבטיחות.



אינכם זקוקים להרבה כסף. גובה ההשקעה המינימלית משתנה, אך בדרך כלל מדובר ב-3,000-1,000 דולר או אפילו פחות, אם תעשו הוראת קבע.



ההשקעה הצנועה שלכם תעקוב אחר עלייתו וירידתו של תיק הקרן, שיכלול עשרות, ואולי גם מאות, ניירות ערך שונים. הגיוון הזה הוא אחד היתרונות העיקריים של קרנות נאמנות; משמעות הדבר היא שמניה או אג"ח מסוימת אינה יכולה לסכן את עתידכם הפיננסי.



אכן, אתם תוכלו ליצור תיק מניות מגוון משלכם, ואולם אז תצטרכו להשקיע סכום גדול בהרבה, ותיזדקקו לכישורים הנדרשים כדי למצוא ולנהל את התמהיל הנכון של ניירות ערך.



שאלה 2: ואם ארצה את כספי בחזרה?



קרנות נאמנות חייבות בדרך כלל לקנות את יחידות ההשתתפות בערך השוק הנוכחי שלהן, כך שהן אינן יכולות להבטיח כי תקבל לידיך את הכסף שהשקעת בהן.



שאלה 3: איך קונים יחידות השתתפות?



יש דרכים רבות. אפשר לקנות יחידות השתתפות של קרנות באופן ישיר מהחברות המנהלות אותן, דוגמת פידליטי, ונגארד או טי. רואו פרייס. בקרו באתרי החברות או התקשרו למספר חינם שלהן.



אפשרות אחרת היא לרכוש קרנות דרך חברות של שירותים פיננסיים, כמו בנקים או ברוקרים. לחברות אלו יש קרנות משלהן, אך הן גם מתווכות בין חברות קרנות למשקיעים פרטיים. אפשר גם לקנות קרנות באמצעות חברות ביטוח.



שאלה 4: מה קובע את מחיר יחידת ההשתתפות?



מנהלי קרנות מחשבים את ערך השוק של השקעות הקרן בסופו של כל יום עסקים. חברת הקרנות מנכה את ערך חובות הקרן או התחייבויות אחרות. ההפרש הוא השווי הנקי של הקרן. שווי זה מחולק במספר יחידות ההשתתפות, והתוצאה היא מחיר היחידה.



שאלה 5: מה עם העמלות?



טוב ששאלתם. ברוקרים ויועצים פיננסיים המוכרים קרנות נאמנות מקבלים בדרך כלל עמלת מכירות בשיעור של 5%-3% מההשקעה. קרנות רבות גובות רק עמלות מכירה, המצטמקות במשך הזמן. עמלות המכירה נועדו לעודד השקעה לטווח ארוך.



אפשר להימנע מעמלות, אם קונים את הקרנות ישירות מחברות הקרנות, אך אז מוותרים על שירותי ייעוץ. לעתים אין שירותים אלה שווים את מחירם.



מוטב, אולי, לשכור את שירותיו של יועץ פיננסי ולשלם לו לפי שעה כדי שירכיב עבורכם תיק קרנות. כך תוכלו לדעת שהוא לא בחר את הקרנות בהתאם לעמלות שהן נותנות לו.



שאלה 6: האם יש עלויות נוספות שעלי לדעת עליהן?



אכן כן. כל הקרנות מנכות הוצאות תפעוליות מהרווחים. ממוצע העלויות הוא 1.6% עבור תיק מניות מגוון ו-1% עבור קרן אג"ח.



שאלה 7: אילו קרנות כדאי לקנות?



המשימה הראשונה שלכם היא להחליט על איזון בין קטגוריות נכסים שונות. תיק ההשקעות שלכם צריך לכלול מניות של חברות קטנות וגדולות בארה"ב ובעולם, וכן אג"ח. לאחר מכן כדאי לברר אילו הן הקרנות המובילות בכל תחום. אנליסטים ממליצים על אסטרטגיה לטווח ארוך.