מתמודדים במכרז על מבטחים: שמרוק ו-AIG אינן מתמודדות אמיתיות על הקרן

בעוד יומיים נדע מי הגוף שיחזיק בקרן הפנסיה האטרקטיווית בישראל, מבטחים. ביום חמישי ב-10 בבוקר יתבקשו המתמודדים על מבטחים, בהם חברות הביטוח הראל והפניקס, להגיש את הצעות המחיר שלהם לקרן. לפי תוצאות המכרז - ההערכות הן כי הקרן תימכר תמורת 100 מיליון דולר - ייקבע לוח הזמנים לקיום המכרז על שתי הקרנות הנותרות המועמדות למכירה, מקפת ומיטבית. ההערכות הן כי המכרז על מקפת ייערך ביום חמישי אחר הצהריים ולמחרת יתקיים המכרז על מיטבית.



אבל בישראל, כמו בישראל, שום דבר לא הולך חלק; מתמודדים במכרז על מבטחים טוענים כי הגופים הזרים שחברו להראל (AIG) ולהפניקס (שמרוק) במכרז אינם משקיעים אמיתיים, וכי למעשה מדובר בצעד שנועד לאפשר לחברות המקומיות להתמודד במכרז בהתאם למגבלות האוצר. הטענה העיקרית היא שמדובר במשקיעים פיננסיים בלבד, אשר מעורבותם מתמצה בהענקת הלוואות (מימון) לחברות הביטוח הישראליות - בניגוד לדרישה של משרד האוצר למעורבות מלאה של משקיעים זרים בקבוצות המתמודדות על הקרנות. בתפקיד סגן יו"ר AIG מכהן נגיד בנק ישראל לשעבר יעקב פרנקל.



לפי הוראות האוצר, הפניקס והראל יכולות לרכוש את מבטחים רק בשיתוף גוף זר שיחזיק לפחות 76% מהמניות, בעוד הן יחזיקו בשאר המניות. לפי מקורות המעורבים במכרז, ההסכם בין הצדדים כולל אופציית רכש (קול) לחברה הישראלית, המאפשרת לחייב את החברה הזרה למכור לה לאחר שלוש שנים 27% מהמניות של מבטחים, וכך להגיע לשליטה בקרן (51%). במקביל, לפי המקורות, ניתנה לחברה הזרה אופציית מכר (פוט), המאפשרת לחייב את החברה הישראלית לרכוש 27% מחלקה.



"ייתכן שאופציות אלה מגיעות גם ל-100% מהאחזקות בעוד כמה שנים", אומרים המתחרים בהראל והפניקס. לטענת המתחרים, ההסכם בין החברות גם מבטיח לחברות הזרות תשואה מסוימת - כלומר פיצוי בגין ההפרש מצד החברה הישראלית, במקרה שלא תתקבל מלוא התשואה המובטחת.



המתחרים של הראל והפניקס טוענים כי המפקח על הביטוח, אייל בן שלוש, חייב למנוע סוג כזה של הסכמים. נציגי אחת המתמודדות אמרו אתמול כי הקבוצה שוקלת ברצינות פנייה לערכאות משפטיות, אם אכן יתברר כי זהו נוסח ההסכמים. הטענה היא שההסכמים סותרים את הוראות הפיקוח, מכיוון שהם עוקפים בצורה מתוחכמת את המגבלות שהטיל האוצר על הראל והפניקס.



אתמול פורסם כי דלק השקעות ונכסים, חברה בת של קבוצת דלק שבשליטת יצחק תשובה, תשתתף במכרז לרכישת מבטחים כחלק מקבוצה שגיבשה חברת הביטוח איילון. חלקה של דלק בקבוצה יהיה 25%. איילון תחזיק בכ-25% מהקבוצה וישתתפו בה קרן ההשקעות האמריקאית SCP ומשקיעים נוספים.



מנכ"ל הראל, מוטי רוזן, מכחיש את השמועות על הבטחת התשואה: "האם זה נראה הגיוני שחברה כמו AIG העולמית באה לעשות רווח של חצי מיליון דולר וללכת? זו לא קרן השקעות. מדובר בגוף רציני עם פרמיות של 80 מיליארד דולר. עם זאת זה לא סוד שהיינו ניגשים לבד למכרז אם היינו יכולים; אנחנו לא רצינו שותף".



לגבי הסדר האופציות רוזן נחוש פחות: "אני לא יכול לאשר או להכחיש שקיימת אופציות מכירה או קנייה, אבל אני מזכיר שבמסגרת הנחיות המפקח על הביטוח מותר לנו להגדיל בעתיד את חלקנו בקרן בכפוף לאישור המפקח על הביטוח והממונה על ההגבלים העסקיים".



בהפניקס הכחישו השבוע את השמועות כי הבטיחו תשואה לשמרוק, קרן ההשקעות שחברה אליה לצורך המכרז.



בכיר באוצר אמר אתמול: "לא ראינו את ההסכמים של הראל או הפניקס - אבל אנחנו, כמו הרשות להגבלים עסקיים, מתעקשים על מסמך העקרונות המקורי וההסדרים. מצד שני, אנחנו לא יכולים לחייב אף אחד להמשיך ולהחזיק בקרן פנסיה. נניח שהחברות הזרות יבקשו בעוד שנה או שנתיים למכור את אחזקותיהן - הרי גם אם אין הסכם באפשרותן לעשות זאת.



"אנחנו מתנגדים לגישה של הפיקוח על הבנקים, שמונע ממי שקונה בנק לממש נכסים בתקופה של חמש שנים. הבהרנו למתחרים שאם הם ירצו לשנות את מבנה האחזקות הם ייאלצו לפנות לאוצר ולרשות להגבלים ולקבל אישור. אבל אני מניח שאם זה יקרה בתוך חודש או חודשיים לא סביר שנאשר בקשה כזאת".