פאי וישיר השקעות ינפיקו מחר לציבור את הישיר ג'מבו - תחליף עדיף לפק"מ בבנק המציע ריבית של 3.85%

פאי פיננסים וישיר בית השקעות, מקבוצת ביטוח ישיר, ינפיקו מחר את "ישיר ג'מבו", אג"ח שקלי שנושא ריבית יומית המחושבת לפי שיעור של ריבית בנק ישראל מינוס 0.25% - שנכון להיום שווה 3.85% בשנה. "ישיר ג'מבו" הוא תחליף מלא לפיקדון שקלי, המוצר הוא נזיל לגמרי, ניתן להמיר אותו בכל יום היות שהוא ייסחר בבורסה והוא מדורג ע"י מעלות ברמה של AAA, דירוג גבוה יותר מזה של הבנקים עצמם. הדירוג הגבוה נובע מהעובדה שתמורת ההנפקה תופקד בחשבון של סיטיבנק, בנק זר הנחשב יציב יותר מהבנקים המקומיים.



בסך הכל יונפקו מחר יחידות "ישיר ג'מבו" בהיקף של כמיליארד שקל, מזה כ-300 מיליון שקל יוצעו לציבור ו-700 מיליון שקל יוקצו לחברה בת שתפיץ אותם לשוק מאוחר יותר לפי הצורך.



למוצר החדש יתרון משמעותי על פני הפק"מים שמציעים הבנקים מבחינת שיעור הריבית. הריבית התעריפית בבנקים על פיקדון יומי היא אפסית, בסביבות 0.2%, והמצב לא טוב בהרבה בפקדונות לטווח ארוך יותר, שכרוכים גם באובדן נזילות למשקיע. פרט לכך לג'מבו יתרון נוסף: הריבית עליו אינה תלויה בגובה ההפקדה, בעוד הבנקים משלמים יותר ריבית למי שמפקיד יותר כסף.



לכאורה אמורה ההנפקה לנחול הצלחה עקב היתרונות הרבים שהיא מעניקה למשקיע, בייחוד המשקיע הקטן, מול הפק"מים. אבל בפני פאי וישיר השקעות ניצב מכשול גדול בדמות הבנקים. לא סביר שיועצי ההשקעות בבנקים ימהרו להציע ללקוחות את המוצר החדש, הפוגע קודם כל בפק"מים שלהם, ובהנפקה שתלויה במידה רבה בהזמנות מהציבור הרחב - זהו מכשול בהחלט רציני.



לבנקים יש גם כלי מצוין בו הם עלולים להשתמש כדי להפוך את הישיר ג'מבו באמת ללא כדאי. היות שהמוצר החדש הוא נייר ערך, הרי שניתן לגבות בגינו עמלות קנייה ומכירה ובנוסף דמי משמרת הנגבים בגין כל חשבון ניירות ערך. אם העמלות על הפעולות הבנקאיות הבסיסיות, עמלת שורה, דמי ניהול חשבון עמלות על צ'קים וכד', הם תחום בו האזרח המצוי לא מבין בכלל, הרי שהעמלות בגין פעילות בניירות ערך הן תחום עלום הרבה יותר עבור רוב לקוחות הבנקים.



כך למשל גובים הבנקים עמלות קנייה ומכירה של 0.5% ויותר מלקוחות קטנים עבור פעילות ני"ע. הפעולה עולה להם, בהיותם חברי בורסה, 0.005%. זו לא טעות. הבנקים גובים סכום גבוה פי מאה מהעלות שלהם. אפילו אם יגבו עמלות של 0.2% בלבד עבור קנייה ומכירה הרי שהן שוחקות לגמרי את התשואה, גם בישיר ג'מבו, למשקיעים לטווח קצר. ועוד לא הזכרנו את דמי המשמרת שנעים בין 0.15% ל-0.35% לשנה.



לעניין זה מציעים מנפיקי הג'מבו פיתרון. היות שישיר השקעות רכשה את חבר הבורסה מוריץ טוכלר, הרי שגם היא נהנית מעמלות הנמוכות ביותר עבור קנייה ומכירת ניירות ערך. בישיר השקעות מציעים לציבור לרכוש את הישיר ג'מבו דרך חשבון שיפתח הלקוח אצלם. בישיר השקעות מתחייבים לחייב את הלקוח בעמלה הזהה למחיר אותו הם עצמם משלמים לבורסה - 0.005% לפעולה, כלומר בלי רווח בכלל, וכן ללא גביית דמי משמרת.



המס שייגבה על התשואה של הישיר ג'מבו יהיה 10%, אותו שיעור המוטל גם על תשואת הפק"מים והמק"מים.