HSBC: "קנייה" לאורבוטק למרות שתצמח רק ב-3.7% השנה

למרות שחברת אורבוטק הצליחה לעקוף את תחזית הרווח שלו לרבעון הראשון, מוריד היום האנליסט וויל מניואל מיחידת בנקאות ההשקעות של HSBC בעקבות התדריך הפסימי של ההנהלה, את התחזיות לשנת 2001, ומעמיד אותה על 2.11 דולרים למניה במקום 2.58 דולרים.

את היחלשות המכירות של חטיבת ה-PCB (מעגלים מודפסים) של אורבוטק ביחס לרבעון הקודם, איזנו מכירות טובות מהצפוי של חטיבת ה-FPD (צגים שטוחים) שצמחה ברבעון הזה ב-14.3%, בעיקר עקב מעבר של יצרני מחשבי כף יד יפאניים לצגי פולי-סיליקון שלמוצרי אורבוטק חלק בתהליך ייצורם. ואכן, החלק היפאני מכלל המכירות של החברה עלה ברבעון הזה מ-15% ל-20%.

עם זאת, אפילו בתחום ה-FPD מזהה הנהלת אורבוטק חולשה בשבועות האחרונים, מה שמביא את האנליסט לצפות לצמיחה שלילית של 18% במכירות החטיבה הזאת ברבעון השני של השנה.

בשתי החטיבות האחרות, של המעגלים המודפסים ושל ההרכבות האלקטרוניות (Assembly) , צפויה נסיגה רבעונית בצמיחה של 13% ו-15% בהתאמה. בסך הכל צפויה ברבעון השני אנטי צמיחה רבעונית של 15%, לאזור ההכנסה שאפיינה את הרבעון המקביל בשנה שעברה - 88.5 מיליון דולר.

לאורבוטק צפויה גם ירידה בשולי הרווח הגולמי השנה, תופעה שמאפיינת חברות טכנולוגיה רבות לאחרונה, בעקבות הפיחות בשיעור מכירות התוכנה מכלל המכירות, וגדילת החלק היחסי של הכנסות הנובעות משירותים ואחזקה.

רמת נראות גבוהה לא בדיוק מאפיינת את העסקים של אורבוטק בשלב זה, אך מניואל מאמין שהרבעון הקרוב ייצג את נקודת השפל של החברה בשנת 2001, ושממנו והלאה צפויה התאוששות בפעילות כל החטיבות.

את תחזית ההכנסות השנתית חותך האנליסט מ-438.5 מיליון דולר ל-386 מיליון דולר, נתון המשקף צמיחה שנתית של 3.7% בלבד. ראוי לציין שלפני שלושה חודשים בערך רווחו ב"רחוב" הערכות שדיברו על צמיחה של 20% השנה.

אולם חרף כל זאת, ב-HSBC ממשיכים להמליץ "קנייה" למניה ומציבים לה מחיר יעד של 40 דולר, במקום 50 דולר קודם, מחיר הגבוה ב-32% ממחיר המניה בעת כתיבת הדו"ח. במסחר היום גומאת המניה לפחות חלק מהדרך הזאת, כאשר היא עולה ב-2.4%, למחיר של 32 דולר.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד.