וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

בנק ישראל: השוואת שיעורי המס על ני"ע זרים למקומיים תביא ליציאת 11.5 מיליארד דולר משוק ההון המקומי

ניצן כהן

19.9.2004 / 10:52

במחלקת המחקר של בנק ישראל מעריכים כי 10 מיליארד שקל יושקעו באג"ח זרות - השקעות שיובילו המשקיעים המוסדיים; משקל ההשקעות בחו"ל יגדל לכשליש מסך נכסי הציבור הישראלי



בתחילת ינואר 2005 צפויים שיעורי המס על רווחים מניירות ערך זרים לרדת לרמה של 15%, רמה זהה לשיעורי המס על רווחים מניירות ערך ישראליים. השוואת שיעורי המס על ניירות ערך זרים למקומיים עדיין לא עברה את שינויי החקיקה המתאימים בכנסת, אולם היא מגובה בהבטחות שלטוניות של שר האוצר, בנימין נתניהו, ושר התחבורה שכיהן עד לא מכבר כשר במשרד האוצר והאחראי על תחום המס, מאיר שטרית.



כבר מספר חודשים שהמשקיעים המוסדיים בישראל נערכים להטיית חלק לא מבוטל מנכסיהם משוק ההון המקומי לשווקים הפיננסים בחו"ל כשמנהלי ההשקעות בקרב משקיעים אלה אומרים כי ההשקעה המועדפת עליהם בחו"ל היא באיגרות חוב של ממשלות זרות (דוגמאות: ארה"ב, קנדה, מדינות האיחוד האירופי וכן הלאה), אולם לא רק. גם השקעות באיגרות חוב של ענקיות כמו ג'נרל מוטורס, ג'נרל אלקטריק, מיקרוסופט וכדומה מהוות השקעות מעניינות עבור המשקיעים המוסדיים הישראלים.



היערכות זו של המשקיעים המוסדיים בישראל מקבלת ביטוי במחקר חדש של ד"ר גולן בניטה ממחלקת המט"ח בבנק המרכזי הישראלי. בניטה מעריכה במחקר החדש כי השוואת שיעורי המס על ניירות ערך זרים למקומיים תביא לעלייה של 19% במשקל ההשקעות בחו"ל מתיק ההשקעות של הציבור הישראלי. המשמעות היא שאם עד כה השקיע הציבור הישראלי במישרין או בעקיפין 8% מחסכונותיו, יגדל חלק זה ל-27% מסך החסכונות.



המשמעות במונחים כספיים היא כי משוק ההון המקומי צפויים לצאת, עם העברת המהלך, 11.5 מיליארד דולר כש-10 מיליארד מתוכם יושקעו באיגרות חוב זרות. 1.5 מיליארד דולר צפויים, על פי ממצאי המחקר, לצאת מיתר ניירות הערך, ובראשם משוק המניות.



בניטה מעריכה כי את מהלך הוצאת הכספים מישראל יובילו המשקיעים המוסדיים (משום שהם היחידים שנערכים כבר תקופה למהלך - נ"כ), אולם בהמשך יוציא גם הציבור הרחב כספים לחו"ל. בניטה מציינת כי שוק המניות יסבול מיציאת כספים מתונה יחסית, וזאת משום שהינסיון מלמד כי הציבור הרחב מעדיף השקעה במניות מקומיות על פני מניות של חברות זרות או חברות שנסחרות בבורסות זרות.



הוצאת כספים מאסיווית זו צפוייה לגרום גם לזעזועים בשוק המט"ח. בניטה מציינת כי הפחתת שיעורי המס על רווחים מניירות ערך זרים לאלה המקומיים תהווה זרז להעברה לא מבוקרת של נכסים הנקובים בשקלים לנכסים דולריים, דבר שעלול לגרום ללחץ על הדולר - לחץ שיביא להתחזקות של המטבע האמריקאי.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully