החלטת בימ"ש בארה"ב עשויה לאושש את מניית טבע

בנק "סיטיגרופ", שפירסם בשבוע שעבר עבודה מקיפה על הענף ועל חברת טבע, העריך שקצב הצמיחה של הענף יירד באופן חד, בעקבות כניסתן של חברות הודיות וסיניות שהגדילו את כושר הייצור ויגרמו לירידה במחירי התרופות הגנריות. סיטיגרופ צופה ירידות במחירי התרופות גם בגלל הנטייה הגוברת של ממשלות לפקח על מחירי התרופות, בניסיון לבלום את העלייה בתקציבי הבריאות. להערכת האנליסט של סיטיגרופ, הביקוש לתרופות גנריות יירד חדות החל מ-2006, בגלל ירידה בהיקף הכספי של התרופות שהפטנט עליהן עומד לפקוע.



סיטיגרופ העריך אמנם שטבע היא אחת מחמש החברות הגנריות שיתמודדו בצורה הטובה ביותר עם השפל הצפוי, אבל בגלל הירידה הצפויה בקצב הצמיחה שלה, הוריד הבנק בשבוע שעבר את המלצתו למניית החברה, והפחית את מחיר היעד למנייה ב-12 החודשים הקרובים - מ-41.5 דולר למניה ל-30 דולר למניה.



טבע מוחזקת ישירות על ידי משקיעים פרטיים רבים אבל בעיקר על ידי קרנות פנסיה, חברות הביטוח וקופות גמל. גופי ההשקעה הגדולים מחזיקים בממוצע 20% מנכסיהם במניות החברה. אולם, אף שטבע היא אחת החברות המצליחות ביותר בישראל ואחת הבודדות שמובילות בתחומן בשוק העולמי, השפעתה הממשית של טבע נמוכה מערכה כסמל לסקטור העסקי.



טבע היא חברה ישראלית אבל עיקר ההחזקות במניותיה הן של גופים זרים כמו קרן "פידליטי" - בעלת המניות הגדולה בחברה, ועל כן משקיעים זרים מקבלים את מרבית הדיבידנדים שהיא מחלקת מרווחיה.