נגיד בנק ישראל, דוד קליין, הותיר את הריבית על כנה ברמה של 4.1%

מאת ניצן כהן ונתן שבע



נגיד בנק ישראל, הד"ר דוד קליין, הותיר זה החודש השישי את הריבית על כנה ברמה של 4.1%. לפי הדיווח מבנק ישראל, ציפיות האינפלציה נמצאות בטווח היעדים שהציבה הממשלה בין 1%-3%. בבנק החליטו להשאיר את הריבית על כנה מכיוון שהשווקים הפיננסים רגועים ויציבות נרשמת בשוקי המט"ח.
בבנק ציינו בסיפוק את היציבות בשווקים, למרות שהריבית נותרה ללא שינוי זה החודש השישי ברציפות.



בשבוע שעבר העלה יו"ר הבנק המרכזי האמריקאי, אלן גרינספאן, את הריבית בארה"ב לרמה של 1.75%, ובכך צומצם שוב פער הריביות בין ישראל לארה"ב לרמה של 2.35%. כלכלני בנק לאומי העריכו אתמול כי הריבית בארה"ב תמשיך לעלות, ותגיע לרמה של 2% עד לסוף השנה. במיטב מעריכים כי הריבית בארה"ב צריכה לעלות עד לרמה של 2.25% כדי שבנק ישראל יחל להעלות את הריבית במשק, במטרה להרחיב שוב את פער הריביות בין ארה"ב לישראל.



בחודש אוגוסט נמשכה עליית אמצעי התשלום במשק. הכלכלן הראשי של בנק לאומי, גיל בפמן, ציין לאחרונה כי למרות העלייה בכמות הכסף נרשמה ירידה בקצב הגידול, דבר שמפחית מהלחצים האינפלציונים העתידים שיגיעו מכיוון זה, ויחייבו התערבות של נגיד בנק ישראל. במיטב אומרים כי נגיד בנק ישראל אינו מתרשם מהעלייה בכמות הכסף במשק, משום שהיא מהווה אמצעי נוסף להגברת הפעילות הכלכלית במשק.



בתחילת שנת 2005 יושוו שיעורי המס על השקעות בניירות ערך זרים לאלה המקובלים על רווחים מניירות ערך מקומיים. בשוק ההון מעריכים מזה זמן כי השוואת שיעורי המס תביא ליציאה כמעט מיידית של סכומי כסף גדולים משוק ההון המקומי. יציאה מסיווית של כספים משוק ההון הישראלי לחו"ל עלולה להביא לחוסר יציבות בשוק המט"ח המקומי, דבר שמגביר את ההערכות כי בנק ישראל יעלה את הריבית במשק כבר בתחילת השנה הבאה, וזאת במידה שלא יהיו אירועים חריגים שיחייבו התערבות מוניטרית עד לסוף השנה