שערורייה חדשה על הכוונת: חשדות כי חברות בארה"ב ניצלו את חשבונות הפנסיה לניפוח רווחים

רשות ני"ע של ארה"ב חוקרת חשדות לפיהן שש חברות גדולות השתמשו בתוכניות הפנסיה שלהן כדי לנפח את רווחיהן המדווחים. החשד הוא כי החברות ביצעו מניפולציות ברווחים ע"י שימוש בהנחות מסוימות לצורך חישוב התחייבויות, ועלויות של פנסיות ותוכניות בריאות לגמלאים, דיווח "וול סטריט ג'ורנל". דובר מטעם הרשות (SEC) הדגיש כי אין ברשותם הוכחות לעבירות, אך הוסיף כי החברות, שאת שמן לא מסר, לא נבחרו באקראי. על החקירה דיווח בשבוע שעבר מגזין "ביזנס וויק".



החקירה באה על רקע החשש הגובר כי חברות גדולות בארה"ב השתמשו במשך שנים רבות בתוכניות ההטבות הפנסיוניות לצורך הגדלת הרווח, ובכך הוליכו שולל את בעלי המניות. תוכניות אלו נכללות בתחומים אותן חוקרת חטיבת האכיפה של ה-SEC במסגרת היוזמה החדשה לזיהוי תחומים של הונאות חשבונאיות אפשריות. בשנים האחרונות גברה הביקורת כי חברות משתמשות בהערכות גבוהות בצורה מלאכותית לתשואות על נכסי פנסיה, כדי להקטין את עלויות הפנסיה הנוכחיות.



תחת נהלים חשבונאים סטנדרטיים, חברות אינן משתמשות ברווחים הממשיים על נכסי הפנסיה שלהן לצורך חישוב העלויות, מאחר שהדבר עשוי לגרום לתנודות חדות בתוצאות בין השנים. במקום זאת הן משתמשות בתשואות הצפויות. בשנות ה-90 השתמשו חברות בהנחה כי התשואות הצפויות הן של כ-10% למרות שהתשואות בפועל שלהן עמדו על 20% או יותר. בשנים האחרונות, חלק מהחברות המשיכו להשתמש בשיעורים של כ-8%, למרות שההחזרים הממשיים היו נמוכים משמעותית.



הרשויות גם בוחנות את גובה ריבית הניכיון המשמשת לחישוב התחייבויות פנסיה עתידיות. אחד החששות הוא כי חברות עשויות להתפתות להשתמש בריבית גבוהה בצורה לא ריאלית כדי להקטין ההתחייבויות ולייפות המאזנים. ה-SEC בוחנת גם תחום נוסף בעל פוטנציאל להונאה - השימוש בהשערות בתוכניות בריאות של גמלאים, כדי להשפיע על הרווחים.