סיכום הרבעון השלישי: לאומי ושות' היה החתם היחיד עם תשואה שלילית; ההנפקות של רונן צלניר הניבו כ-3%

הרבעון השלישי לא האיר פניו לבורסה המקומית. מדד ת"א 25 לדוגמה פתח את הרבעון ברמה של 561 נקודות ואיבד 30 נקודות במהלכו - כ-5.5%. אבל ההנפקות שהיו בין יולי לספטמבר דווקא הציגו ביצועים שונים בתכלית. מהנתונים שרוכזו בתמיר פישמן עולה כי 91% מההנפקות ייצרו תשואה חיובית למשקיעים ברבעון השלישי.



ברבעון השלישי של 2004 בוצעו 11 הנפקות שהניבו סכום כולל של לא פחות ממיליארד וחצי שקל. ארבע מתוך הנפקות אלה היו של המצטרפות החדשות - פולירם, מיטרוניקס, GTC ואפריקה נכסים. ההנפקה הגדולה ביותר היתה של מבני תעשיה, שגייסה 469 מיליון שקל באג"ח צמודות מדד וכתבי אופציות, בעוד תמונת הראי שלה - ההנפקה הקטנה ביותר - היתה של STG שגייסה 27 מיליון שקל באג"ח להמרה.



ב-91% מההנפקות התשואה שיוצרה לרוכשי החבילות היתה חיובית, כאמור, כשהתשואה המקסימלית הושגה בהנפקת המניות של GTC (כמעט 15%), והמינימלית היתה זו של מיטרוניקס. כמעט כל החבילות המונפקות הניבו תשואה עודפת על המדדים הרלוונטיים. מיטרוניקס היתה ההנפקה היחידה שהניבה תשואה הפחותה מתשואת המדד המתאים, והיא כאמור גם זו שייצרה תשואה שלילית מאז הנפקתה.



הענף שכבש את השוק עם מספר ההנפקות הגבוה ביותר ברבעון היה הנדל"ן והבינוי. ענף זה הביא לשוק שש הנפקות מתוך ה-11 שהיו ברבעון, בהיקף הגיוס הגבוה ביותר - 1.3 מיליארד שקל, שהיוו 86% מסך ההון שגויס. החברות התעשייתיות היוו כ-36% מכלל ההנפקות, כשלענף המסחר והשירותים היתה נציגה אחת בלבד - STG. גם ברבעון השלישי נמשכה מגמת הנפקת הנכסים הסולידיים, כש-79% מסך ההון שהונפק גויסו באמצעות אג"ח להמרה ואיגרות חוב צמודות מדד.