וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

מנורה גאון: המלצת "קנייה" לשטראוס עלית במחיר יעד הגבוה ב-20% ממחירה כיום

שמוליק ינאי

31.10.2004 / 16:49

בית ההשקעות מאמין כי מיזוג שתי החברות יצר איגוד מותגים רווחי; עלית מכרה השקעות לא רווחיות באירופה, שטראוס מיתגה את הירקות החתוכים לסלט; החברה נערכת לקרב חדש בתחום החלב מול טרה



בית ההשקעות מנורה גאון פירסם המלצת "קנייה" למניית שטראוס עלית, במחיר יעד של 48.33 שקל, הגבוה בכ-20% ממחירה כיום. ההמלצה מתבססת בעיקר על תוצאות המיזוג הטובות בין שטראוס לעלית, על מכירת פעילויות מפסידות של עלית בחו"ל ועל מיתוג מוצרים של שתי החברות בתחומים מתפתחים בתעשיית המזון.



בית ההשקעות מציין כי החברה הממוזגת מפנה כיום מאמצים לכיוון של שווקים שצומחים במהירות יחסית. כזהו תחום ה-AFH, מוצרי הנוחות המוכנים לבית כמו ירקות חתוכים לסלט ועוגות פרימיום. הפנייה של עלית לתחומים אלה וחיזוק כוחה בהם יתרמו לצמיחה עתידית גבוהה מצמיחת שוק המזון, כך לפי בית ההשקעות.



עוד מציינים לחיוב בבית ההשקעות את מכירות הפעילות המפסידה של עלית בחו"ל. עלית מכרה את פעילות המותג הפרטי בבלגיה וצרפת. בבלגיה נמכרה הפעילות, ללא רישום של רווח או הפסד הון, תמורת 4.5 מיליון יורו. בנוסף מכרה החברה את פעילות השוקולד בצפרת תמורת כ-2.6 מיליון יורו, תוך שהיא רושמת רווח הון של כ-4.6 מיליון שקל, בקיזוז הפסדים שוטפים בהיקף של 3.8 מיליון שקל.



בבית ההשקעות טוענים כי המיזוג בין שתי החברות יצר מגון רחב של מוצרים, שרבים מהם משלימים או בעלי סינרגיה למוצרים אחרים בקבוצה. הציפייה היא כי החברה תמשיך להרחיב את מגוון המוצרים, כמו מעדן חלב פרה, ומנגד תכנס מותגים של שתי החברות ותקטין את מספר יחידות המוצר.



במנורה גאון מצינים כיי מכירות החברה צמחו במהלך המחצית הראשונה של השנה ב-14%, כשברבעון השני גדלו המכירות ב-12.4%. הגידול החד במכירות נרשם במכירה לרשתות הקמעוניות הפרטיות. הרווח התפעולי של החברה גדל ל-9%, מול 8.6% אשתקד.



במבט צופה עתיד מציינים בבית ההשקעות במיוחד את התחרות בתחום החלב, בשל העברת הבעלות בטרה לקוקה קולה ישראל והתמקדות תנובה, המתחרה הגדולה, ברווח במקום בנתח שוק. בשל המהפך התפיסתי של תנובה, התחרות תבוא מכיוונה של טרה שהצליחה לזנב בנתחי השוק של הגדולות בתחום. טרה הצליחה עד היום, מעמדת ה"אנדר-דוג", לזכות מן ההפקר בנתחים מתנובה ויטבתה של עלית-שטראוס, כמו במקרה הקוטג' והג'ננה.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully