וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

הבנק הפדרלי צפוי להעלות את הריבית ל-2% בפגישתו בשבוע הבא

דפנה מאור

1.11.2004 / 11:55

סיכויים להעלאה נוספת בדצמבר; לפי הערכות גרעה התייקרות הנפט כחצי אחוז מהצמיחה הכלכלית בארה"ב השנה



הבנק הפדרלי צפוי להעלות את הריבית בפגישתו בשבוע הבא ל-2%, כך מעריכים גורמים רבים בשוק. ריבית הבסיס הנוכחית בארה"ב היא 1.75%, לאחר שלוש העלאות מאז 30 ביוני 2004. החוזים על הריבית הפדרלית (fed funds futures) נסחרים בריבית של 2.055% - רמה המעידה על ציפיות של העלאה מובטחת בפגישה ב-10 בנובמבר. בסקרים שנערכו בקרב משקיעים בשבוע האחרון אמרו 98% מהמשתתפים כי הבנק יעלה את הריבית ב-0.25% בנובמבר, ו-74% צופים כי הבנק יעלה את הריבית שוב בדצמבר.



העלאת הריבית היא כמעט ודאית לדעת המשקיעים, למרות התייקרות מחירי הנפט והסיכונים הנובעים ממנה לצמיחת הכלכלה האמריקאית. נציגי הבנק הפדרלי ובראשם הנגיד אלן גרינספאן חזרו ואמרו כי התייקרות הנפט אינה מהווה סיכון מיידי לצמיחה, אם כי הם מכירים בכך שהיא האיום העיקרי הקיים עבורה - לפי הערכות גרעה התייקרות הנפט 0.5%-0.75% מהצמיחה הכלכלית השנה בארה"ב. עם זאת יש לזכור כי מחירי הנפט אינם באמת בשיא, אם לוקחים בחשבון את שוויים הריאלי.



ציפיות השוק יהיו תלויות במידה רבה בדו"ח התעסוקה שיתפרסם ב-5 בנובמבר, שלושה ימים לאחר קיום הבחירות בארה"ב. שוק אג"ח הממשלתיות מראה אף הוא כי הציפיות להעלאת הריבית מתונות למדי. האג"ח לעשר שנים נסחרה ביום שישי בתשואה נמוכה למדי של 4.02%, אם כי התשואה עלתה ב-0.05% בשבוע האחרון. עליית הריבית נחשבת לעניין חתום, בעיקר בשל רמתה הנמוכה עד לפני ארבעה חודשים, "רמת חירום" לדברי הבנק הפדרלי. השאלה העיקרית עתה היא באיזה קצב יעלה הבנק את הריבית, ולפי מה שנראה עתה, הבנק אינו מתכנן לנטוש את ניסוח "העלאה בקצב מדוד" שהשתמש בו בהחלטות הקודמות.



לריבית הפדרלית השפעה עקיפה, אך גדולה, על נושא רגיש מאוד בכלכלה האמריקאית: גירעון הסחר. העלאת הריבית עלולה לייקר את הדולר ולהקטין בכך את התחרותיות של הייצוא האמריקאי - ולהכביר את הגירעון. ללא הגירעון העצום, היתה צומחת כלכלת ארה"ב בקצב שנתי של 4.3% ברבעון השלישי, במקום 3.7% שדווחו ביום שישי. אולם אם הדולר ימשיך להיחלש (ובכך יקטין את גירעון הסחר) - הוא ייקר את סחורות היבוא לארה"ב ויגביר את האינפלציה. בכך יינתן לבנק הפדרלי תמריץ להעלות את הריבית.



גרינספאן, דיווח "וול סטריט ג'ורנל" מפי מקורבים, אינו מאמין בחיזוי שערי מט"ח (זה כמו הטלת מטבע, לדבריו), כך שאין סיכויים רבים לכך שהבנק הפדרלי ייקח את כיוונו הצפוי של הדולר בתור גורם בהחלטת הריבית שלו.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully