"כור מתמודדת עם בעיות משלה, ואנחנו לא מאמינים שהיא תבצע רכישה של נייס בתקופה הקרובה"

בתי ההשקעות נדרשים היום לשאלה האם העובדה שקבוצת פועלים השקעות (שבשליטת שרם פודים קלנר ) וקונצרן כור אספו בשוק 10% מהון מניות חברת נייס מצביעה על נסיון השתלטות על החברה, או שמא יש לפרש את הצעד כהבעת אמון בחברה ובמנהליה.

הדו"חות של בתי ההשקעות מגיעים בתגובה להודעה ששלחו היום כור ופועלים השקעות לנייס, לפיה הראשונה מחזיקה ב-647.8 אלף מניות של נייס והשנייה ב-600 אלף. מהמכתב עולה כי שני הגופים דורשים כינוסה של אסיפה כללית שלא מן המניין, שמטרתה למנות לנייס 4 דירקטורים מטעמם.

"אנחנו לא מאמינים שיש כאן נסיון השתלטות", אומרים האנליסטים ויקטור הלפרט ורובין נזרזדה, מבית ההשקעות סלומון סמית ברני, "לכור יש בעיות משלה, ואנחנו לא מאמינים שהיא תבצע רכישה כלשהי בתקופה הקרובה".

האנליסטים אף מוסיפים כי אין הם מבינים את הערך האסטרטגי שכור יכולה להוסיף לנייס. למעשה, הם מציינים שאפילו הדירקטורים שמבקשת כור למנות אינם קשורים באף צורה להקלטות קוליות או לטכנולוגיות ניטור - בהן מתמחה נייס - וכמו כן אין להם ניסיון כלשהו בהיי טק או בתחום של ציוד תקשורת.

סלומון סמית ברני: נצלו את העליות במניה כדי למכור

את העליות היום במניית החברה - של 9.3% בבורסה בתל אביב ו-7.4% בנאסד"ק בעת כתיבת שורות אלה - ממליצים האנליסטים לנצל למכירה של המניה, שמתקרבת למחיר היעד שהציבו לה לשנה הקרובה: 15 דולר.

"המשימה של נייס היום היא לעשות סדר מבית", אומרים האנליסטים, "ולכן איננו חושבים כי היא תהיה מעוניינת להירכש בשלב זה על ידי כור". עם זאת, לא ברור האם מייסדי החברה יוכלו למנוע השתלטות - אם אומנם יש כוונה כזו מצד גוף כלשהו - שכן הם מחזיקים בנתח קטן יחסית מהון מניות החברה, ולכן הם עלולים להיות חשופים להשתלטות עויינת.

צלילים דומים נשמעים גם מכיוון בית ההשקעות פייפר ג'פרי. "משיחות שערכנו עם גורם באחד הגופים עולה כי גם כור וגם פועלים השקעות אינם מתכוונים להגדיל בטווח הקצר את החזקתם מעבר ל-10% שאספו בשוק", אומר היום האנליסט רוברט גולדמן. הוא אף סבור כי שני הגופים רואים בהשקעה ככזו שהיא לטווח ארוך.

פייפר: הנהלת החברה צריכה להוכיח את עצמה

גולדמן נוטה לאמץ את העמדה של נייס, לפיה הרכישה שביצעו כור ופועלים השקעות היא הבעת אמון בחברה, בעתידה, ובעובדה שהמניות שלה עוד אמורות לעלות בהמשך. עם זאת, למרות שהמהלך מבליט אולי את האמון שנותנים גופים מובילים בשוק בחברה, ועל אף שמנהליה טוענים שהגרוע מכל כבר מאחור, ממליצים בבית ההשקעות "לשבת מאחורי הקווים" ולחכות לסימנים מהחברה שהיא חוזרת למסלול.

"הנהלת החברה חזקה, אבל היא תצטרך להראות למשקיעים שהיא מצליחה להציג תוצאות יציבות לפחות בכמה רבעונים רצופים כדי שהאמון בה ישוב", אומר גולדמן ומכוון את הדברים לחיים שני, מנהלה החדש יחסית של נייס, שאמור להיות האיש שיוביל אותה למהלך זה. מכל מקום, עד שהמהלך יוכתר בהצלחה, מותיר גולדמן את המלצת ה"נייטרלי" למניה ומעריך כי זו תיסחר בכ-15 דולר בממוצע, לעומת מחיר של 13.1 דולר היום.

בפייפר ג'פרי מותירים את התחזיות לחברה על כנן, שמדברות על מכירות של 125.2 מיליון דולר השנה ועל הפסד של 2.15 דולרים למניה. ברבעון הקרוב, השני של 2001, החברה אמורה לדווח על הכנסות של 29 מיליון דולר ועל הפסד של 69 סנט למניה.

מכיוונו של בית ההשקעות UBS ורבורג השווייצי עולה תמונה אחרת לחלוטין. לעומת המלצת המכירה של סלומון סמית ברני וההמלצה הפושרת של פייפר ג'פרי, האנליסט סטיבן לוי מבית ההשקעות UBS וארבורג מגדיל לעשות וממליץ למשקיעים דווקא "לתפוס טרמפ" על העליות היום ולהיכנס לפוזיציה במניה. בית ההשקעות העלה את ההמלצה למניה ל"קנייה" ואת מחיר היעד ל-20 דולר מ-18 דולר.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד