בנק הפועלים מוריד המלצתו לאלקטרה ל"תשואת שוק": "חברת האחזקות מתקשה להציף ערך"

יחידת המחקר של בנק הפועלים מורידה את המלצתו למניית אלקטרה מ"תשואת יתר" ל"תשואת שוק" תוך חיתוך מחיר היעד ל-310 שקל - גבוה ב-9% ממחיר המניה הבוקר בפתיחת המסחר. את הורדת ההמלצה תולה הבנק בחוסר יכולתה להציף את ערך החברה למרות שהיא נסחרת בשווי הנמוך משווייה הכלכלי.



הנפקת החברה הבת אלקטרה נדל"ן בבורסה, שעשויה לתרום לרווח הון של עשרות מיליוני שקלים, מתעכבת וחיפושי החברה אחר חברת אלקטרומכניקה גדולה לרכישה באירופה עדיין נמשכים. מימוש האופציה להגדלת האחזקה בחברת האלקטרומכניקה האנגלית, RTT, מתעכבת עד לשיפור הרווחיות של RTT.



יחד עם זאת, ביחידת המחקר של הבנק מציינים כי החברה, שתפרסם את דו"חותיה לרבעון השלישי בשבוע השלישי של חודש זה, תדווח על גידול דו ספרתי ברווח הגולמי והתפעולי יחד עם גידול חד בהוצאות המימון. ההלוואות למימון הצמיחה בתחום הנדל"ן המניב בחו"ל והאג"ח שהחברה הנפיקה תורמים לגידול בהוצאות המימון. בעקבות זאת תרשום החברה רווח נקי שיסתכם ב-16.5-17.5 מיליון שקל.



עוד צופים בבנק לחברת האחזקות אלקטרה, שבשליטת משפחת זלקינד, גידול של 17% בהכנסות שנובע מאיחוד, לראשונה, של נכסי אריאל, מהגדלת תיק הנכסים של החברה בחו"ל ומתחזקות שערי המט"ח. צבר ההזמנות צפוי להישאר גבוה ברמה של 1.9-2 מיליארד שקל.