מועצת התקינה החשבונאית בארה"ב (FASB) נמצאת בימים אלה בישורת האחרונה לקראת החלתם הסופית של מספר תקנים חדשים, חלקם מרחיקי לכת, שעשויים לשנות את פני הדו"חות של כמה וכמה חברות ישראליות, הנסחרות בוול סטריט ומדווחות לפי הכללים האמריקאים. לשם כך ערכה היום פירמת רואי החשבון קסלמן וקסלמן PwC כנס בת"א, בנושא החידושים בתקינה החשבונאית האמריקאית ובו נכלל בין היתר דיון בנושא חשבונאות אופציות.
רישום אופציות - הניתנות כהטבה לעובד - כהוצאה בדו"ח רווח והפסד הוא אחד הנושאים החמים ביותר בתקופה האחרונה. משה פרץ, ראש המחלקה המקצועית בקסלמן וקסלמן PwC אומר לנו כי ממחקר שערכה PwC עלה כי אילו היה מיושם התקן בהקשר לאופציות כבר לפני שנתיים, היה נפגע הרווח הנקי של חברות בוגרות (כאלה שאינן בתהליך של צמיחה מואצת) בשיעור של כ-6%. המכה עבור חברות היי-טק כואבת הרבה יותר - ירידה של 20%-31% ברווח הנקי, בשל הנטייה הרחבה של חברות אלה להשתמש בכלי זה לתגמול עובדים.
התקן בנוגע לאופציות צפוי להיכנס לתוקף ברבעון השלישי של 2005, אך בינתיים מפעילים גופים עסקיים לובי נרחב בקרב מקבלי החלטות בארה"ב כדי למנוע את החלתו. פרץ אומר כי להערכת גורמים בענף התקן יעבור בכל זאת, למרות הלחץ המופעל על מקבלי החלטות בארה"ב. בהקשר זה פנה יו"ר הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC) לסנאט ולקונגרס ולאמריקאי וביקש שה-FASB ימשיך לשמור על עצמאותו בכל הנוגע לתקינה חשבונאית כך שתימנע קבלת החלטות פוליטיות הנוגעות לסוגיות חשבונאיות.
פרץ אומר כי השינויים הצפויים בתקנים לגבי האופציות עשויות להשפיע באופן נרחב גם על סוג תוכנית האופציות לפיה בוחרת חברה לתגמל את עובדיה. כיום רוב החברות פונות לתוכנית קבועה, שאינה נמצאת בהתאמה לביצועי העובד ואינה מניחה תגמול בהתאם למדרגות ביצועים של העובד. תוכנית קבועה כוללת הענקת מספר מסוים של אופציות במחיר מימוש מסוים, ואילו תוכנית זמנית מניחה הענקת מספר שונה של אופציות בהתאם לעמידה ביעדים שונים של העובד. פרץ אומר כי התקנים החדשים יסייעו לחברות להחיל ביתר קלות תוכנית מהסוג השני.
עניין נוסף העומד על הפרק הוא סוג ההוצאה אותה תידרש החברה לרשום. הענקת אופציה לעובד מכילה שני סוגים של עלויות - האחת היא בשל "הערך הפנימי" של האופציה (מחיר המניה בשוק פחות מחיר המימוש) והעלות הנוספת מיוחסת ל"ערך הזמן" של האופציה (העובדה שהעובד יכול לבחור לא לממש את האופציה אם מחיר המימוש גבוה ממחירה בשוק). לפי התקינה החדשה יצטרכו החברות לרשום עלות גם ביחס ל"ערך הזמן", המוערכת בכ-20%-30% משווי המניה בממוצע.
פרץ אומר כי המאפיין העובר כחוט השני בתקנים החדשים הוא השווי ההוגן של הרכיבים הנכללים בדו"חות הכספיים. בכך עושה לדעתו החשבונאות צעד נוסף לקראת הסתמכות על מודלים שהם כלכליים במהותם ומסתמכים יותר על הערכות שווי תקופתיות ופחות על הערכה היסטורית.
מחקר של פירמת רו"ח PwC: הרווח הנקי של חברות היי-טק היה נפגע ב-20%-31% אילו רשמו הוצאה בגין חלוקת אופציות
שירלי יום-טוב
15.11.2004 / 18:37