הערכות: בנק ישראל יותיר מחר את הריבית ללא שינוי; שלמה מעוז: מחר ההזדמנות האחרונה של הנגיד להוריד ריבית

מחר יפרסם נגיד בנק ישראל, דוד קליין, את גובה הריבית במשק לחודש דצמבר. ההערכות בקרב הכלכלנים במשק הן כי קליין יותיר את הריבית ללא שינוי חודש נוסף לאחר שיו"ר הפדרל ריזרב, אלן גרינספאן, העלה לאחרונה את הריבית בכלכלה הגדולה בעולם - פעם שלישית ברציפות.



הכלכלן הראשי של אקסלנס נשואה, שלמה מעוז, מעריך היום כי לאור מדד חודש אוקטובר, שבניגוד לקונצנזוס ההערכות נותר ללא שינוי, וההערכות כי הכלכלה הישראלית הולכת לרצף של מדדים שליליים - ניתן כיום להפחית את הריבית במשק בשיעורים מתונים של 0.1%-0.2%. "זוהי ההזדמנות האחרונה של קליין להוריד את הריבית במשק לפני שייאלץ להיכנס לרצף של העלאות ריבית שלהערכתי יתחילו בחודש אפריל", אומר מעוז.



"אם קליין לא יפחית מחר את הריבית הוא ייכנס למלכוד בשל העלאות ריבית נוספות עליהן אמור גרינספאן להודיע בתקופה הקרובה.



רצף מדדים שליליים שצפויים בחודשים הקרובים, ביצועי חסר בתקציב המדינה, הייסוף בשער השקל כמו גם הרגיעה בשווקים הפיננסיים, תומכים בהפחתת ריבית מחר, אלא שאם קליין לא ינצל את ההזדמנות הזו, ימנעו זאת בעתיד העלאות הריבית בארה"ב".



פער הריביות בין ארה"ב לישראל עומד היום ברמה של 2%. להערכת מעוז, ניתן לספוג העלאות ריבית נוספות בארה"ב עד שהפערים יצומצמו לרמה של 1.6%-1.7%.



במיטב מסכימים עם הערכות אלה של מעוז אולם מציינים מספר גורמים שעל קליין לקחת בחשבון לפני הפחתת ריבית ואף תומכים בהותרת הריבית ללא שינוי. "הנגיד ייאלץ לפקוח עין לעבר ההתפתחויות הפוליטיות, שכן במצב הפוליטי הקיים, מהלך כמו הקדמת הבחירות עלול ל"טרוף את הקלפים" לערער את היציבות המדינית-כלכלית, וכתוצאה מכך גם את היציבות בשוקי המט"ח והכספים. הדיבורים אודות אפשרות של פריצת מסגרת יעד הגרעון הממשלתי ל- 2005, והקושי הנקודתי (ויש לאמר - הזמני) בהעברת התקציב בקריאה ראשונה בכנסת, אמורים גם הם להפר במידה מסוימת את שלוותו של הנגיד".