וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

מאוחר מדי ומעט מדי: רק 20 מיליון דולר גויסו בהנפקת ה-CDO של כלל פיננסים

הרצל לקס

23.11.2004 / 18:01

כך נודע ל-TheMarker; ההנפקה נדחתה מהשבוע שעבר לאחר שהחתמים הודיעו כי הם מחכים להבהרות של רשות ני"ע, אך היום היא יצאה לפועל למרות שעמדת הרשות בנושא המוצר הפיננסי החדש טרם גובשה



הנפקת ה-CDO שקיימו היום בתי החיתום של כלל פיננסים ולידר הנפקות הסתיימה בגיוס של 20 מיליון דולר מהמשקיעים המוסדיים, בעיקר קרנות נאמנות, כך נודע ל-TheMarker. ההנפקה היום יצאה אל הפועל לאחר שבשבוע שעבר הודיעו החתמים כי הם דוחים את כל הנפקות ה-CDO, עד לקבלת הבהרות מרשות ניירות ערך לגבי הנהלים הנדרשים בהנפקת המוצר החדש. היום יצאה ההנפקה לדרך, למרות שהרשות טרם גיבשה תקנות חדשות לתחום המתפתח בהדרגה.



בשוק ההון טוענים כי הסיבה האמיתית לדחיית ההנפקה בשבוע שעבר היתה חוסר מוכנות של החתמים ושל חברת גלובל פיננס של רמי ירדן, שהיא זו המנפיקה, למעשה, את האג"ח המובנות. בכלל פיננסים דחו את הטענות הללו והסבירו את ההחלטה לצאת להנפקה היום בתשובות מניחות את הדעת שהתקבלו מרשות ני"ע.



היקף הגיוס מהמוסדיים היום נמוך יחסית לגיוסים שערכו שני מתחריה של כלל בהנפקות CDO בשבוע שעבר. לאומי ושות' גייס כ-300 מיליון שקל בהנפקת הנגה שלו, ואילו הנפקת הקשת של אקסלנס חיתום זכתה לביקושים של כ-100 מיליון שקל. לכלל וללידר לא עזרה גם העלאת מרווח הריבית שהוצעה למוסדיים מ-1.7% מעל הממשלתי לרמה של 1.85% מעל הממשלתי - זאת לעומת 1.9% שהציע לאומי ושות'. אחד ההבדלים שתרמו לפער בין הביקוש למוצרים של לאומי ושות' ואקסלנס למוצר של כלל ולידר הוא אורך חיי תיק האשראי בעסקה. הנפקות הנגה והקשת היו מבוססות על אורך של 5 שנים לתיק לעומת אורך של 7 שנים בגלובל פיננס, עובדה המגבירה את הסיכון במוצר.



גורם בעל עניין בשוק החיתום מסר בהקשר לגיוס ה-CDO מהיום, שלא זכה להצלחה, כי הוא חושש שהדבר יפגע גם בהנפקות המתוכננות של בתי החיתום האחרים, במסלולים נוספים (שקלי וצמוד דולר) ובשלבים המתוכננים של המכרזים לציבור. "כלל פיננסים התחילו בשבוע שעבר להשמיץ את כל הנושא של ה-CDO והעלו חששות בקרב המשקיעים. עכשיו מתברר שהם הנפיקו בלי שהרשות בכלל גיבשה עמדה, וחוץ מלגרום נזק כבד לעצמם הם יצרו אי ודאות לא מוצדקת שתפגע בכל מי שעוסק בזה כיום".

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully