השינוי במדדי MSCI היום יגרום לתנועת הון של יותר מ-600 מיליארד דולר

MSCI - Morgan Stanley Capital International תפרסם היום את השינוי לסדרה של מדדים גלובליים, המשמשים למנהלי קרנות בעולם כולו בתור קנה מידה לבניית התיקים שלהם, ולמדידת ביצועיהם. שינוי זה יכלול הוספה והסרה של חברות מהמדדים ושינוי במשקלן היחסי בהם. כתוצאה מכך צפויים מחזורי מסחר של יותר מ-600 מיליארד דולר בעקבות התאמות שיבצעו קרנות רבות בהשקעותיהן. הסבר מפורט להשפעת שינוי המדדים נמצא בקישור בסוף הידיעה.

בין המניות הצפויות להיפגע מהשינויים נמצאות NTT, חברת הטלפוניה הגדולה ביפאן, לוריאל ואליאנץ. הסיבה: MSCI שינתה את שיטת החישוב כך שמשקלן של מניות במדד מחושב לפי היקף המניות הנסחרות (Float), בעוד שהיום הוא מבוסס על שווי השוק הכולל של החברה. השינוי יגרום לכך שמשקלן היחסי של חברות בבעלות ממשלתית או תאגידית יקטן ביחס לחברות אחרות. השוק שיושפע לרעה יותר מכל יהיה היפאני, מכיוון שיש בו שיעור גבוה של חברות ממשלתיות.

לעומתן צפויות לעלות מניות בריטיש פטרוליום (BP) וודאפון, סמסונג אלקטרוניקס ו-TSMC הטייוואנית, מכיוון שלהן נתח גדול יחסית הנסחר בציבור.

לפי השיטה החדשה, כל חברה הנכללת במדד שיש לה Float של יותר מ-15%, תיסחר לפי משקל ה-Float המעוגל ל-5% הקרובים (אם הוא 23.5%, החברה תחושב כ-25% במדד). חברות עם פחות מ-15% של Float ייצאו מהמדדים, למעט "נסיבות יוצאות דופן", הודיעה MSCI.

MSCI מתכננת לכלול מספר גדול יותר של חברות בכל מדד ענפי שלה. היום מכיל כל מדד את החברות המרכיבות 60% משווי השוק הכולל של הענף. שיעור זה יוגדל ל-85%. בין החברות שיצטרפו למדד צפויות להיות Shell Transport & Trading, חברת הנפט הבריטית, צ'אונג קונג, חברת האחזקות הגדולה בהונג קונג (שהיא החברה האם של האצ'יסון, מבעלי פרטנר הישראלית ).

השינויים ישפיעו על יותר מ-11 אלף מדדים המכסים 59 ענפים שונים ב-51 ארצות. מחצית השינויים ייכנסו לתוקף ב-30 בנובמבר, היתר ב-31 במאי, 2002.