בתחילת 2004 נראה היה שצ'אם ממשיכה לרכוב על הגל המוצלח שהביא לה שרשרת רכישות בארה"ב ושינוי ארגוני משמעותי. צ'אם - שעיקר פעילותה הוא ייצור אבקות ביצים ורוב מכירותיה הן בארה"ב - הציגה ברבעון הראשון של השנה את הרווח הגבוה ביותר בתולדותיה ומנהליה פיזרו אופטימיות לגבי ההמשך.
ואולם מאז ההנפקה נראה שמשהו עובר על צ'אם. החברה אמנם ממשיכה למכור ובתשעת החודשים הראשונים של השנה מכרה ביותר מ-100 מיליון דולר, אבל בשורה התחתונה כמעט שלא נשאר דבר. רווח נקי של 2.7 מיליון דולר ברבעון הראשון צומצם ל-520 אלף דולר ברבעון השני, ובהמשך למגמה השלילית התכווץ הרווח הנקי ברבעון השלישי של השנה למספר סמלי של 20 אלף דולר.
לבעיה של צ'אם קוראים "קריקווד". קריקווד היא חוות לולים ובה 1.4 מיליון מטילות, כשצ'אם רושמת הכנסות ממכירת הביצים לרשתות השיווק. החווה הממוקמת בוויסקונסין, ארה"ב, נרכשה בידי צ'אם לפני שנתיים. היא היתה רווחית בעבר, אך נפגעה מירידה חדה במחירי הביצים בארה"ב, בין השאר בשל דעיכת דיאטת אטקינס - כך שברבעון השני הפסידה 520 אלף דולר וברבעון השלישי כבר הפסידה 850 אלף דולר.
צ'אם, שכנראה הבינה שהתרנגולות ימשיכו לתרום הפסדים ולא רווחים, ביקשה "להיפטר" מהחווה ולפני חודשיים הודיעה על מכירתה תמורת 20 מיליון דולר. ואולם העסקה התפוצצה לאחר שהחברה הרוכשת חזרה בה. צ'אם הציעה מימון ואף איימה בתביעה, אך בינתיים לפחות חוות הלולים נותרת בידי צ'אם.
"בסך הכל איננו מודאגים", אמר שבי. "זה אמנם הרבעון הראשון שאיננו מראים גידול ברווח לעומת הרבעון המקביל, אבל הבעיה היא נקודתית. קורה שרבעון אחד לא מצליח. יש בעיה בקריקווד. אני מאמין שנמצא דרך לפתור אותה ואז המספרים ישתפרו. אנחנו בודקים כל מיני אפשרויות לגבי חוות הלולים, כשהרחבתה אינה עומדת כרגע על הפרק", הוסיף.
צ'אם רשמה ברבעון השלישי הכנסות של 32.6 מיליון דולר, בהשוואה להכנסות של 26.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2003. עיקר הגידול במכירות מיוחס לשיפור שהציגה חברת פרימרה שמייצרת אבקות ביצים ומוצרי ביצים. מכירות פרימרה עלו בעקבות מחירי המכירה הגבוהים של אבקות ביצים בארה"ב, כשבמקביל הרווחיות גדלה עקב ירידה במחירי חומר הגלם - הביצים.
הרווח של צ'אם יורד ביחד עם מחירי הביצים: הציגה רבעון שלישי חלש עם רווחיות אפסית
אפרת נוימן
2.12.2004 / 10:51