RBC על אורמת טכנולוגיות: הפוטנציאל בחברה גדול מאוד - אבל הביקוש הער בהנפקה לא השאיר הרבה בשר לעליות

הנפקת אורמת טכנולוגיות, חברה בת של אורמת תעשיות, המרכזת את פעילות תחנות הכח הגיאותרמיות של החברה, בבורסת הנאסד"ק באמצע נובמבר ריכזה עניין רב בוול סטריט. אורמת טכנולגיות הנפיקה את מניותיה במחיר של 15 דולר ומאז התרוממה המניה לאיזור ה-17 דולר. בנק ההשקעות הקנדי RBC החל לסקר את החברה כשלצד תחזית אופטימית למדי על עסקיה הוא מודה כי קבלת הפנים החמה בוול סטריט לא הותירה הרבה בשר לעליות נוספות במניה.



RBC מעניק לאורמת טכנולוגיות המלצת "תשואה ענפית" במחיר יעד של 19 דולר, גבוה בכ-12% ממחיר השוק שלה. הפוטנציאל העצום שטמון בעסקיה של החברה, המייצרת אנרגיה נקיה תוך ניצול האנרגיה האגורה בין שכבות האדמה של כדור הארץ, אינו חדש. ב-RBC מאמינים שמחירי הנפט הגבוהים ימשיכו לסייע לביקוש לאנרגיה גיאו תרמית וכי אורמת טכנולוגיות, החברה השלישית בגודלה בתחום בארה"ב שמספקת כ-8% מתצרוכת האנרגיה הזו במדינה, תוכל ליהנות ממנו בשנים הבאות.



כושר הייצור של התחנות של אורמת טכנולגיות בארה"ב עומד כיום על 233 מגה ואט. הוא צפוי לגדול ב-76 מגה ואט כבר ב-2005 וב-28% נוספים עד שנת 2006. פרט לכך פועלת החברה גם מחוץ לגבולות ארה"ב והתחנות שלה בניקרגואה, גווטאמלה, קניה, צ'ילה והפיליפינים, מספקות כושר ייצור של 90 מגה ואט, כשהיעד של החברה הוא להגדלה של 80% בהיקף הייצור במדינות אלו עד להיקף כולל של 160 מגה ואט. גידול שכזה ידחוף את הרווח EBITDA (רווח לפני מס, מימון, מס ופחת), שעומד ב-2004 על כ-100 מיליון דולר, למעלה בכ-15% נוספים.



התחזית של בנק ההשקעות לתוצאות החברה ב-2004 היא להכנסות של 156 מיליון דולר ורווח נקי של 15.5 מיליון דולר. התחזית ל-2005 היא להכנסות של 172.5 מיליון דולר ורווח נקי של 18.3 מיליון דולר. מחיר היעד שהציב RBC למניה מבוסס על מכפיל של כ-9 על הרווח EBITDA הצפוי ב-2005. "אנחנו מאמינים כי לאורך זמן המניה עשויה ליהנות מעליות על רקע צבר ההזמנות האיתן שלה והחוזים לאספקת אנרגיה לזמן ארוך שהיא עשויה לקבל", חותמים כלכלני בנק ההשקעות את המלצתם.