יותר טוב מתוכנית חסכון בבנק: היום ההנפקה הציבורית של הגלילה - אג"ח צמוד מדד בריבית של 4.75%

היום מתקיים המכרז הציבורי בהנפקת ה"גלילה", אג"ח צמוד מדד שמהווה תחליף מלא לגליל צמוד המדד הממשלתי. בתי החיתום של ההנפקה, כלל פיננסים, לאומי ושות' ומיטב, מציעים לציבור אג"ח בהיקף של 190 מיליון שקל הנושא ריבית של 4.75%, כאחוז אחד מעל תשואת הגליל לתקופה מקבילה.



במכרז המוסדי שנערך לפני כשבועיים נרשמו ביקושים ערים לאג"ח החדש, והמשקיעים המוסדיים כבר התחייבו לרכוש אג"ח בהיקף של כ-510 מיליון שקל. הגלילה מדורגת ע"י מעלות ברמה של AA+, היא משלמת ריבית פעם ברבעון ותמורת הגיוס תופקד בפקדונות בנקאיים שמבטיחים את החזר הריבית והקרן לבעלי האג"ח.



הגלילה תירשם לאחר ההנפקה למסחר כאג"ח רגיל בבורסה כך שההשקעה בו היא נזילה, וזאת בניגוד לתוכניות חסכון בנקאיות שסוגרות את הכסף בלי אפשרות משיכה מוקדמת (משיכה כזו כרוכה בקנס). התשואה שמציעה הגלילה למשקיע עדיפה כמעט על כל תוכנית חיסכון צמודת מדד בבנקים השונים, בייחוד בסכומי השקעה לא גדולים. המס על הריבית שמשלמת הגלילה יהיה 15%.



הנפקת הגלילה היא פתרון שמציע הסקטור הפרטי בשוק ההון למחסור המסתמן בסחורה ממשלתית בשוק האג"ח. בתי החיתום, שיזמו את הנפקת הגלילה, מנצלים בעצם את הירידה המכוונת של גיוסי החוב מטעם האוצר בתקופה האחרונה. בחודש ינואר, למשל, צפוי האוצר לגייס רק 3 מיליארד שקל בשוק האג"ח, ומזה רק כמיליארד שקל בהנפקות גלילים. מנגד, צפויים פדיונות של אג"ח שנמצאות עדיין במחזור בהיקף של כ-5 מיליארד שקל, כך ששוק זה, המרכז את הפעילות היומית הערה ביותר בשוק ההון הישראלי, צפוי להמשיך ולסבול מעודפי ביקוש.