איך להקים קרן הון סיכון

לא, איני מתכוון להיכנס בכתבה זו לאלמנטים המשפטיים של הקמת קרן הון סיכון (תשקיפים וכד'). אני חושב שיש מספיק עורכי דין שמשעממים את הקוראים עד מוות (דיעה אישית). היום אני מתכוון להקים קרן הון סיכון וירטואלית ברמה הארגונית. אני רק מתריע מראש ואומר שהכתבה היא לירית וכי אל לאנשים כאלו או אחרים מתוך התעשייה, בטח ובטח אלו שמוזכרים בכתבה, לראות בה כפגיעה אישית. קצת חוש הומור, חבר'ה...

הדבר הראשון והחשוב ביותר בקרן הון סיכון זה יכולת לגייס כספים. מאחר שמרבית הכספים מגיעים מאמריקה, עדיף שמי שיעסוק בזה יהיה אמריקאי במוצא. כך נפתרת בעיית המנטליות, השפה וחוג הקשרים הקיים ממילא. פה בדיוק מגיע השותף מס' 1 בקרן (אחרי המוביל הטכנולוגי) - שותף אנגלוסקסי, עד כמה שאפשר דתי. שותף אנגלוסקסי דתי יוכל בנקל לרתום את מסכת הקשרים שלו מבית הכנסת והישיבה, מהאוניברסיטה וכו' לטובת גיוס הכספים ופיתוח ערוצים לשוק האמריקאי.

את השותפים האנגלוסקסים הדתיים תפגשו כמעט בכל קרן וגוף השקעות מוסדי. ממש מאפיה אנגלוסקסית. תמיד חביבים וחייכניים, מדברים בעברית עם מבטא אמריקאי, וכל מי שייכנס עימם לשיחה ימצא את עצמו נדהם מהקשרים ומההיכרויות שלהם בארץ ובחו"ל. אדם מן היישוב שעושה סיבוב בקרנות עשוי בשקט לחשוב שבחור אמריקאי דתי עוקב אחריו ממקום למקום.

"מה, אתה עוקב אחרינו עוד מ-AIG Orion?", אתם שואלים את J.J מקרן Israel-Seed. "לא, אתם מבלבלים אותי עם Gary", הוא עונה בחיוך. "אבל אתה פגשת אותנו גם ב-SFK?", אתם דבקים בהרגשתכם. "לא, זה היה Bram", הוא עונה. "אבל רגע, לא היית עם חולצה צהובה לפני רגע?", אתם שואלים מבולבלים לגמרי. "לא", הוא עונה לכם בפשטות, "אתם מבלבלים אותי עם השותף השני - Alen".

טוב, אחרי שגייסנו את השותף הראשון ובנינו את היכולת לגייס כספים בחו"ל, אנו ניגשים למלאכת הקמת תשתית הקשרים המקומית עם יתר הקרנות. תשתית זו חשובה מאוד גם לצורך קבלת מידע על השקעות מעניינות וגם ביכולת להביא את יתר הקרנות להשקעות המשך בחברות הפורטפוליו העתידיות של הקרן. פה בדיוק מגיע מקומו של השותף מס' 2 בקרן - טייס קרב לשעבר (הכול הולך - מספיטפייר ועד אפ-16). טייס קרב יכול בנקל לפתוח דלת לכמעט כל קרן בארץ והוא אוטומטית נחשב לאחד מה"ברנז'ה".

צריך לפתוח דלת לפולריס? אין בעיה - "חמי פרס ואהרון מנקובסקי ידידיי הוותיקים, Long time no see"! לפתוח דלת לקרן East-West החדשה? אין בעיה, מרימים טלפון למפקד חיל האוויר לשעבר איתן בן-אליהו. לקונקורד? מתי קרפ ויאיר ספראי... לטכנופלס ונצ'רס - דרור גד... לג'רוזלם גלובל? שלמה קליש... ויסלחו לי כל אלו שלא הזכרתי מקוצר היריעה. אל תתפתו כל כך מהר לוותר על המקור (טייס אף-16 טוב) לטובת תחליפים דוגמת שב"כניקים, אנשי 8,200 ויחידות מודיעין אחרות. גם הם בסדר, אבל... כמו שאומרים - "הטובים לטייס!!!". נראה לי שבסוף זה ישתלם...

עכשיו, כשכבר יש מערכת מבוססת גם כלפי פנים וגם כלפי חוץ, צריך להתחיל לבנות את המיצוב של הקרן כלפי השוק. המיצוב צריך להיות של קרן של שותפים (ולא One-man show), בעלת מתודולוגיית עבודה מסודרת ומאורגנת, עם סובלנות רבה ונכונות להניק, לטפח ולגדל את חברות הפורטפוליו משלב אפס ועד בגרות. ממש יד ביד לאורך כל הדרך.

בכדי להעניק לקרן את ה-Touch המיוחד הזה, אין דבר טוב יותר מלהביא לצוות... אשה. אז קבלו בבקשה את השותפה מס'- 3 (במקרה הטוב) או את האנליסטית החדשה (במקרה השכיח). השותפה האולטימטיווית תהיה כמובן אחראית על תחום מדעי החיים (ואז היא גם לא תתערב ל"טייסים" יותר מדי בענייני הטלקומוניקציה והגאדג'טים למיניהם).

זהו. עכשיו לא נותר אלא להשיק כוסות לחיים ולקוות שתחזיותיו האופטימיות של סלומון סמית ברני יתגשמו.

אורן רוזן משמש כשותף ואנליסט בחברת המידע ובנק הקשרים דולב את אברמוביץ', וכן כאוצר של פורום ה-MIT בישראל. בעברו שימש כאנליסט ההיי-טק הישראלי בבנק ההשקעות אינווסטק, מקבוצת אינווסטק העולמית. הכותב ו/או החברה בה הוא מועסק עשויים להחזיק בניירות ערך המוזכרים בכתבה זו. בכל מקרה אין לראות בכתבה משום המלצה לפעולה כלשהי לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך.