נכסים גלובליים המנוהלים על ידי תעודות סל (סוג של קרנות הנסחרות בבורסה), אחד מתחומי הצמיחה המהירים ביותר בשוק המניות העולמי, גדלו ביותר מ-46% ב-2004 בהשוואה ל-2003, כך הראה סקר של מורגן סטנלי.
נכסי תעודות הסל גדלו ב-51% בארה"ב, 66% באירופה וכמעט 10% ביפאן. תעודות סל (באנגלית ETF), הרשומות ונסחרות כמו מניות, עוקבות אחר מדדי מניות, אג"ח או נכסים אחרים ללא שידרשו מהמשקיע לרכוש את כל רכיבי המדדים.
מספר תעודות הסל זינק חדות בעשור האחרון - מאחת בלבד ב-1993, ל-336 בדצמבר בעולם כולו. שווי הנכסים המנוהלים על ידיהן הוא 310 מיליארד דולר, ומנהלים אותן 40 מנהלי השקעות ב-29 בורסות, אמר מורגן סטנלי. תעודות סל מרכיבות היום רבע מהמחזור היומי הכולל של בורסת ניו יורק (NYSE), ובתל אביב 10% מהמחזור בשוק המניות כיום הוא בתעודות סל.
"המשקיעים משתמשים יותר ויותר בתעודות סל כדי להיחשף למדדי שווקים בינלאומיים. נכסיהן של עשר תעודות סל גדלו ביותר מ-2 מיליארד דולר מתחילת 2005", אמרה אסטרטגית תעודות הסל הגלובליות של מורגן סטנלי, דברה פוהר.
עבודתם של מנהלי תיקי השקעות הפכה רחבה ועמוקה יותר, והיא מכסה את כל השווקים המתפתחים והמתעוררים, כמו גם חתכים של תעשיות ומדינות. רבים משתמשים בתעודות סל כדי לקבל חשיפה רוחבית מכיוון שאין להם היכולת לבצע ניתוח של נכסים בודדים בתיקי השקעות מגוונים.
"תעודות סל מאפשרות לבחור מניות בשווקים שיכולים להוסיף ערך", אמר פוהר. לדבריה, העמלות השנתיות להשקעה בתעודות סל אירופיות צפויות לרדת ב-2005.
"יחס ההוצאה הכולל הממוצע (TER) לתעודות סל מניותיות באירופה הוא 0.44% לשנה, הרבה מתחת לזה של קרנות המשקיעות במדדי מניות באירופה - 1.2%, ומתחת לממוצע של 1.62% לקרנות מניות פעילות באירופה".
ברקליס גלובל אינווסטורס (BGI) היא מנהלת תעודות הסל הגלובלית הגדולה ביותר, עם נכסים של 129 מיליארד דולר, המהווים 47.7% מהשוק הכולל, ואחריה נמצאת סטייט סטריט גלובל אדווייזורס, עם 81.9 מיליארד דולר ונתח שוק של 26.4%. ל-BGI יש 127 תעודות סל תחת ניהולה, יותר מלכל מנהלת תיקים אחרת.
נכסים חמים: שוק תעודות הסל העולמי צמח ב-46% ב-2004
רויטרס
2.2.2005 / 13:15