וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

א.דורי מתחילה היום בגיוס של 122 מיליון שקל בהנפקת אג"ח ואופציות: מציעה למוסדיים תשואה של כ-8%

הרצל לקס

24.2.2005 / 19:45

אכד השולטת בדורי ומוחזקת בידי אורי דורי ו-3 משקיעים נוספים שהזרימו אליה כ-28 מ' ד', התחייבה להשקיע בחברה עוד כ-100 מיליון שקל; דורי מחזיקה ב-15% מתחנת הכח שבונה דוראד באשקלון



גל הנפקות האג"ח הגדולות של החודשיים האחרונים מגיע גם לחברות הקטנות יותר בבורסה, שמנצלות את רמות התשואה הנמוכות יחסית בשוק לגיוסים גדולים שנועדו לרוב להחליף חוב בנקאי יקר יותר. הפירמות מנצלות היטב את החלל שהותיר האוצר בשוק האג"ח עם צמצום הגיוסים החד שלו, ופונות למוסדיים ולציבור עם תחליפי אג"ח משלהם.



היום תצא א.דורי, חברת נדל"ן מהוותיקות בארץ, לשלב הראשון בגיוס של 122 מיליון שקל בהנפקת אג"ח להמרה, אג"ח צמוד מדד (בטרייט) וכתבי אופציה. החברה תציע היום למשקיעים מוסדיים כ-80% מהגיוס הכולל. ובמקביל התחייבו בעלי השליטה בה להזרים לקופת החברה 100 מיליון שקל: 55 מיליון בהנפקת זכויות וכ-45 מיליון שקל בהלוואה באמצעות אג"ח לחברה. לאורי דורי, המחזיק בשליטה באכד, הצטרפו שלושה משקיעים חדשים: רונן קריסטל, רוברט פקטור ומורי גולדמן - שהשקיעו באכד כ-28 מיליון דולר.



את ההנפקה של דורי, שאינה מדורגת בידי חברת דירוג אשראי, מובילים בתי החיתום של פועלים אי.בי.אי, לידר הנפקות, כלל פיננסים והראל. מבנה ההנפקה הוא מורכב למדי: החבילה הכוללת (למוסדיים ולציבור) שתוצע למשקיעים כוללת 105 מיליון אג"ח להמרה שמשלים ריבית של 5.25% ו-27.75 מיליון אג"ח צמוד מדד הנושאות ריבית של 6.25%. האג"חים יונפקו מראש בהנחה של 8% (כלומר במחיר 92 אגורות לאיגרת) כך שהתשואה עליהן גבוהה מהריבית שהן משלמות. ביחד עם חבילת האופציות שתנפיק דורי מדובר בתשואה של כ-8% המוצעת למשקיעים.



דורי, כמו הרבה חברות בענף הנדל"ן המקרטע, סובלת בשנים האחרונות מהפסדים מהפעילות שלה. ב-2003 הפסידה החברה כ-27 מיליון שקל, אולם בתשעת החודשים הראשונים של 2004 הצליחה החברה לצמצם את ההפסד הנקי שלה בכ-65% ל-9.5 מיליון שקל. מנגד, בתזרים המזומנים של החברה ניכרה נסיגה. ברבעון השלישי שרפה דורי כ-5 מיליון שקל במזומן, וחישוב שלושת הרבעונים הראשונים של 2004 ירד התזרים מפעילות שוטפת בכ-30% לרמה של כ-30 מיליון שקל.



פרט לפעילות הנדל"ן של דורי בארץ מחזיקה החברה בנכס אסטרטגי בדמות 15% מהבעלות על תחנת הכח שבונה חברת דוראד באשקלון. התחנה, שבה שותפים גם חברת ק.צ.א.א וים תטיס, אמורה להתחיל לפעול ב-2008 ולמכור חשמל לחברת החשמל וכן לצרכני אנרגיה פרטיים.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully