הנפקת חברת הטלוויזיה הגרמנית פרמייר הצליחה מעל למשוער: גייסה 1.6 מיליארד דולר

פרמייר, חברת הטלוויזיה בתשלום הגרמנית, יצאה להנפקה ראשונה לציבור - הנפקה שהצליחה מעל למשוער. פרמייר גייסה 1.2 מיליארד יורו (1.6 מיליארד דולר) בהנפקה שהתבצעה ביום שלישי, ובה נמכרו המניות ב-28 יורו למניה. ביום הראשון למסחר זינקו המניות למחיר של 31.17 יורו, המעניק לחברה, שמשרתת 8% ממשקי הבית בגרמניה ובאוסטריה, שווי של 2.56 מיליארד יורו (3.44 מיליארד דולר).



זוהי ההנפקה הגדולה ביותר שביצעה חברת מדיה גרמנית, מאז הנפקתה של פרוזיבן לפני 8 שנים, אז גייסה החברה, שנמצאת היום בשליטתו של חיים סבן 644 מיליון יורו. פרוזיבן נסחרת כעת לפי שווי של 1.7 מיליארד יורו (2.3 מיליארד דולר), אולם ההשוואה בינה לבין פרמייר איננה אידיאלית, שכן פרוזיבן היא חברת טלוויזיה מסחרית שאינה גובה תשלום ממנויים, והיא תלויה יותר בשוק הפרסום, שוק שזה עתה מתחיל להתאושש ממיתון של כמה שנים.



שיעור החדירה של פרמייר נמוך ביחס לזה של מקבילתה הבריטית, בריטיש סקיי, המגיעה ל-29% ממשקי הבית בבריטניה. אנליסטים אומרים כי שיעור החדירה הנמוך מעיד כי לפרמייר פוטנציאל צמיחה לא ממומש, אשר מעניק לה ערך רב.



הביקוש להנפקת פרמייר היה גדול, והתמחור של ההנפקה התבצע בקצה העליון של הטווח. ביקוש רב נרשם מצד משקיעים זרים.



פרמייר נבנתה על ידי ליאו קירש, איל המדיה הגרמני, שהשקיע יותר מ-4 מיליארד יורו בעסקי הטלוויזיה בתשלום. אולם קירש מדיה, שהיתה חברת המדיה השנייה בגודלה בגרמניה, נקלעה לקשיים ופשטה רגל לפני שנתיים. במסגרת פשיטת הרגל של קירש מדיה, שהיתה הגדולה ביותר בגרמניה מאז מלחמת העולם ה-2, התבצעה מכירת חיסול שבה נמכרו פרמייר ופרוזיבן.



פרוזיבן נרכשה על ידי קבוצה של חברות השקעה פרטיות שהובלו על ידי חיים סבן, המיליארדר הישראלי-אמריקאי. תחת הנהגתו של סבן עבר פרוזיבן מפנה לטובה, ורשמה רווחי שיא בשנת 2004.



פרמייר, שהתקשתה להצדיק את ההשקעה של קירש, בשל התחרות הקשה מול עשרות ערוצי חינם בגרמניה, רשמה הפסדים של 1.3 מיליארד יורו ב-2001. שנתיים אחרי כן היא נרכשה על ידי חברת ההשקעות הבריטית פרמירה, שקיצצה בשליש את כוח העבודה וחתמה על הסכמי זכויות חדשים לסרטים של דיסני ופוקס.



הרווח שתפיק פרמייר מההנפקה מוערך ב-336 מיליון יורו. בעלי מניות הכוללים את פרמירה אדוויזורס יגרפו 840 מיליון יורו, כולל הקצאת יתר שהוענקה לחתמי ההנפקה, בהובלתם של קרדיט סוויס פירסט בוסטון, הבנק הגרמני HVB ומורגן סטנלי.