ראש ממשלת סין רומז: המדינה עשויה לשחרר בקרוב את הצמדת היואן לדולר

ראש ממשלת סין, וון ג'יהבאו, אמר אתמול כי שינוי במדיניות מטבע החוץ של המדינה עשוי להגיע באופן בלתי צפוי, ועורר ספקולציות כי סין מתכוונת לשחרר בקרוב את הצמדת המטבע הסיני, היואן, לדולר. וון אמר גם כי סין מניחה יסודות מוצקים לשינויים במערכת המט"ח שלה, על מנת להתאימה לשינויים בהיצע וביקוש. עם זאת, לדברי ראש הממשלה, הממשל עדיין לא הגיע להסכמה בנוגע לשינויים.



היואן - או בשמו האחר, רנמינבי - מוצמד לדולר מאז 95' בשער של 8.3 יואנים לדולר, עם אפשרות תנודה של 0.3% מעל או מתחת לשער זה. בנק ההשקעות ג'יי.פי מורגן צופה כי סין תאפשר את הגדלת התנודה המקסימלית ל-3% עד סוף יוני. להערכת בנק אוף אמריקה, סין תאפשר ליואן תנודה של עד 5% במחצית השנייה של 2005. שחרור ההצמדה יקפיץ, כנראה, את ערך המטבע הסיני לכ-7.9 יואנים לדולר בתוך שנה, לפי המסחר בחוזים עתידיים.



ארה"ב, אירופה ויפאן מפעילות בשנה האחרונה לחץ על סין לשחרור ההצמדה של היואן לדולר. לטענתן, מדיניות זו נותנת ליצואנים הסינים יתרון תחרותי בלתי הוגן.



"דבריו של ראש הממשלה חשובים מכיוון שהם מעידים כי שינוי במדיניות המטבע עשוי להתרחש בכל רגע", אמר אישירו איקדה, סגן נשיא לקבוצת הסחורות והמטבעות בבנק ג'יי.פי מורגן צ'ייס בטוקיו. "הטון בו נאמרו דבריו שונה מהערותיו הקודמות".



לפני שבוע אמר רגולטור מטבע החוץ בסין, גואו שוצ'ינג, כי המדינה תשאיר את שיטת המסחר במט"ח שלה כמות שהיא, ולא תאפשר ייסוף חד של היואן כנגד הדולר. "לא ייתכן שסין תיתן לרנמינבי להיסחר באופן חופשי", הדגיש הרגולטור והוסיף, כי גישה זו לא תשתנה בתקופה הקרובה. באותו יום אמר וון: "סין תשנה את השיטה לקביעת שער החליפין של הרנמינבי, ותשמור על יציבותו ברמה נאותה ומאוזנת".



משקיעים הגדילו את הימוריהם כי סין תאפשר את ייסוף היואן לאחר דבריו של וון. לפי החוזים העתידיים, היואן יתחזק ל-7.917 יואנים לדולר בתוך שנה, אם ייסחר בחופשיות, לעומת הערך המוצמד של 8.277 - עלייה של 4.5%; ב-11 במארס הצביעו החוזים העתידיים על שער של 7.9207 יואנים לדולר שהראו החוזים העתידיים. הפער בין שער החליפין המוצמד לבין הערך העתידי של היואן שעליו מצביעים החוזים, היה 0.36 יואן, לאחר שכבר גדל ל-0.37 יואן - הפער הגדול ביותר מאז 4 בפברואר.



החוזים העתידיים מאפשרים למשקיעים להמר על שער החליפין של מטבע שאינו ניתן להמרה. חוזים עתידיים הם הסכמים בהם נכסים נסחרים במחירים קבועים למסירה בעתיד. חוזים עתידיים על היואן אינם ניתנים למסירה מכיוון שהם נקבעים בדולרים - ולא במטבע המקומי.