יואב בורגן מפועלים סהר, עידכן הבוקר את מחיר היעד לאלביט מערכות ל-27.8 דולר בצירוף המלצת "קנייה". החברה הציגה בשבוע שעבר שיפור ברווחיות וצבר הזמנות ברמת שיא של כ-2.15 מיליארד דולר.
עדכון מחיר היעד נתמך בעדכון הערכת השווי שביצע בורגן על סמך נתוני 2004 ודיסקאונט של 10% שלפיו נסחרת המניה לעומת מחיר היעד המעודכן. הדיסקאונט עולה גם מהשוואת מכפילים של אלביט למניות SMALL CAP בטחוניות אחרות, כך שלמרות הסנטימנט החיובי בחצי שנה האחרונה, עדיין יש מרווח לעליות.
בסוף 2004 נעשתה אלביט לקבלנית ראשית של צה"ל בפרויקט צי"ד - צבא היבשה הדיגיטלי, שבמסגרתו תמוחשב פעילות הכוחות הקרקעיים של צה"ל. היקף הפרויקט כ-200 מיליון דולר והוא צפוי להימשך כ-10 שנים.
פרויקט נוסף שבו משתתפת אלביט, הפעם כחלק מקונסורציום בראשות THALES, הוא ה-WATCHKEEPER לאספקת מערכות מל"טים לצבא הבריטי. הפרויקט בהיקף של 1.5 מיליארד דולר, ממצב את החברה בשוק המל"טים ובהיבט של שיתוף הפעולה עם ענקיות כבואינג ודומותיה.
בהתייחס לקיצוצים הצפויים בפנטגון, מעריכים בפועלים סהר כי אלביט לא תינזק מהקיצוצים בתקציב ואף "עשויה להיבנות מן המגמות הצפויות בתמהיל הוצאות מחלקת ההגנה DOD של ארה"ב".
האפסייד בחברה נובע, לדעתם, מהאפשרות של מימוש עתידי של החזקותיה של אלביט בחברות ספין-אוף העוסקות באפליקציות אזרחיות של טכנולוגיות בטחוניות שפותחו באלביט. מדובר בחברות כמו MEDIGUIDE בתחום המכשור הרפואי, STARLING ו-IMAGESAT בתחום טכנולוגיות הלוויין.
אלביט נסחרת כיום לפי שווי של מיליארד דולר בנאסד"ק והערכת השווי בהמלצה מעניקה לה שווי כלכלי של 1.1 מיליאלרד דולר. מכפיל הרווח הנקי של החברה הוא 19.4 ביחס למכפיל ממוצע של 22.5 בחברות דומות.
פועלים סהר: המלצת "קנייה" לאלביט במחיר יעד של 27.8 דולר - 10% מעל המחיר בשוק
עומר שרביט
21.3.2005 / 13:12