לידר מרוצה מבזק יותר ממנורה גאון: "התוצאות בהתאם לציפיות ומדגישות שיפור בחברות הבנות"

אין כמו פגישה עם מנהלי החברה על מנת לשכנע אנליסטים כי המצב הוא תמיד טוב ממה שחושבים באמת. בית ההשקעות לידר ושות', שנפגש עם מנהלי בזק , נשמע מעט יותר מרוצה מתוצאותיה של החברה ברבעון הרביעי. לאור ירידת מחיר המניה בתקופה האחרונה ובעקבות תזרים מזומנים טוב מהצפוי ברבעון הרביעי, העלו בלידר את מחיר היעד ל-6.3 שקלים ואת המלצתם ל"קנייה", לאחר שערכו פגישה עם מנהלי החברה. אתמול התאכזבו במנורה מתוצאותיה של בזק, והותירו את מחיר היעד על 5.9 שקלים, ואילו בלידר מציינים כי הן בהתאם לציפיותיהם.



האנליסט ערן יעקובי מלידר מוצא שיפור בתוצאות החברות הבנות של בזק. פלאפון סיימה את השנה עם עלייה בהכנסות השנתיות ל-4.4 מיליארד שקל, וברווח התפעולי לפני פחת והפחתות (EBITDA) ל-1.16 מיליארד שקל. להערכתו, פלאפון שהעלתה תעריפים במידה הגדולה ביותר מבין חברות הסלולר, אינה צפויה להיפגע באופן מהותי מהורדת דמי הקישוריות לאור התפיסה המחודשת של מותג ESC לצעירים והתנופה שלו ברבעונים האחרונים. אתמול ציין מיקי מור, אנליסט ממנורה גאון, כי החברה גייסה רק 20 אלף לקוחות - הרבה פחות מהמתחרים.



יעקובי מציין כי ל-YES, שסיימה את השנה לראשונה עם רווחיות גולמית, צפויה שנה טובה ב-2005 לאור העובדה כי בזק תזרים כסף נוסף לחברה. אתמול ציינו במנורה כי בבזק אופטימיים מדי לגבי יעדי חברת הלוויין לעבור לרווחיות תפעולית ב-2006.



בזק סבלה מירידה של 5% בהכנסות משיחות קוויות, אבל בלידר מאמינים כי ירידת דמי הקישוריות עשויה להיטיב עם אלה המתקשרים מבזק לקו סלולר. עוד מעריכים שם כי החברה, בעקבות זאת, "תלחץ" על המשתמשים להשתמש בכל קו נייח בשיחות שהם מבצעים לכל יעד.



לגבי הפרטת החברה, מציינים בלידר כי הם מאמינים שקבוצת אי.די.בי. תחזור ותשתתף במכרז (במידה שיוסרו חלק מהמגבלות עליה). בלידר מעריכים כי תחרות עיקשת בין קבוצתו של אלג'ם וסבן אייפקס לא תגרום להצעת מחיר נמוך מדי למחיר השוק, כאשר פוטנציאל הצפת הערך רב כתוצאה מייעול הקבוצה.