רשיונות בבקשה: החל מה-4 באפריל יידרשו אנליסטים הממליצים על מניות לעבור מבחן רישוי

החל מה-4 באפריל יידרשו אנליסטים הממליצים על מניות לעבור מבחן רישוי. האנליסטים ספגו קיתונות ביקורת מאז שאליוט ספיצר, התובע הכללי של ניו יורק, חשף כי אותם אנשים הממליצים על מניות, מקבלים לעתים קרובות עמלות ומתנות מהחברות אותן הם מקדמים.



בחטיבות המחקר השתנו התנאים ללא היכר - השכר הממוצע במגזר ירד ב-50% מאז 1999. מספר אנליסטים עמדו למשפט בגין התנהגות לא נאותה. ג'ק גרובמן מסלומון סמית ברני, למשל, הרוויח 25 מיליון דולר ב-1999, אך נאלץ להסכים לנידוי מהתעשייה למשך כל ימי חייו ולתשלום קנס בסך 15 מיליון דולר, בשל קידום מניות מסויימות על מנת לזכות בלקוחות. ואם הבעיות האלה לא מכבידות מספיק, לפי הסכם בין הרגולטורים לבין 12 חברות ברוקראז', יש להקצות 1.5 מיליארד דולר למימון הקמת חברות מחקר עצמאיות מתחרות, שנתוניהן יהיו נגישים ללקוחות חברות הברוקראז'.



עתה נדרשים האנליסטים לחזור לכיתת הלימודים, לעבור מבחן ולקבל רישיון. לפני שנה בדיוק, ב-30 במארס 2004, קבע ה-NASD - הגוף המנהל את בורסת נאסד"ק - כי אנליסטים יידרשו לעבור בחינת רישוי. החל מחודש מארס, כל אנליסט חדש נדרש לעמוד בבחינה - 100 שאלות על פיננסים וניתוח ו-50 שאלות על חוקים ותקנות - כולן "אמריקאיות". מי שנכשל בבחינה 3 פעמים, חייב לחכות 180 יום עד שיוכל לגשת פעם נוספת. האנליסטים הוותיקים קיבלו ארכה, ויידרשו לעבור את המבחן - שנמשך כחמש וחצי שעות - עד ה-4 באפריל 2005. כמו כן, ניתנה להם ההזדמנות לעשות את המבחן שוב ושוב, פעם בחודש, עד שיעברו - כל עוד זה יקרה לפני ה-4 באפריל. מי שלא יצליח, יאבד את רשיונו.



לפי ה-NASD, מאז ומעולם נדרשו אנליסטים לעבור מבחן מסויים, אך עתה יידרשו לעבור שני מבחנים חדשים בנוסף. אף על פי שה-NASD אינו מפרסם נתונים אודות מספר האנליסטים שניגשו לבחינה או נכשלו בה, ניתן לראות אם אנליסטים מסויימים עברו את מבחני הרישוי.



אם קוראים מסמך מאת אנליסט מסויים ורוצים לראות האם מדובר באנליסט מוסמך, כלומר, שעבר את המבחנים, פשוט נכנסים לאתר www.nasd.com, ובעמוד של בדיקת ברוקרים תחת - מידע למשקיעים - מקלידים את שם האנליסט ואת שם החברה, ומגלים האם הם הוסמכו כראוי. כך למשל ניתן לראות, כי אנתוני נוטו, מגולדמן סאקס, עבר את ההסמכה אך מרי מיקר - מלכת האינטרנט - לא. ניתן לראות שם פרטים נוספים על האנליסטים הרשומים, כולל הרשעות, אישומים בעבירות, או הפרת תקנות רגולטוריות.