אי.בי.אי: מחיר כי"ל מגלם את העליות במחירי האשלג - המניה חשופה לכך שהמחירים לא ימשיכו לעלות לאורך זמן

אי.בי.אי מוריד היום את ההמלצה לכי"ל לנייטרלי במחיר יעד של 13 שקל, מחיר הגבוה רק בכ-9% מהמחיר בבורסה.



האנליסט יובל זעירא כותב בהמלצה כי החברה נמצאת היום במצב הטוב ביותר מאז ומעולם. "מחיר המניה מגלם את העליות האחרונות במחירי האשלג ואת השיפור ביתר החטיבות. מכיוון שלהערכתנו המניה חשופה לכך שמחירי האשלג לא ימשיכו לעלות לאורך זמן, ומכיוון שמחיר המניה מתקרב למחיר היעד שלנו, בחרנו להוריד את ההמלצה לנייטרלי".



בשבוע שעבר דיווחה כי"ל על התוצאות לשנת 2004, שנה שנחשבת לטובה ביותר בתולדות החברה. כי"ל דיווחה על הכנסות של 2.71 מיליארד דולר, הכנסות הגבוהות ב-19.4% מההכנסות ב-2003. בשורת הרווח הנקי רשמה החברה זינוק של כ-143% ל-250.5 מיליון דולר וזאת לעומת רווח נקי של 103.1 מיליון דולר ב-2003.



זעירא מעריך שכי"ל תציג ב-2005 הכנסות של 3 מיליארד דולר שיהוו עלייה של 10.9% לעומת ההכנסות ב-2004. הרווח הגולמי של החברה צפוי לזנק למיליארד דולר, שמהווים 35.5% מהמכירות, ללא שינוי לעומת שיעור הרווח הגולמי מהמכירות ב-2003. הרווח התפעולי, להערכת זעירא, ימשיך להשתפר ויסתכם ב-434.5 מיליון דולר שמהווים 14.4% מהמכירות וזאת לעומת 13.1% מהמכירות ב-2003.



בשורה התחתונה, זעירא צופה שכי"ל תציג רווח נקי של 276 מיליון דולר, שמהווים 9.2% מהמכירות וזאת לעומת רווח נקי של 251 מיליון דולר שהשיגה החברה ב-2004, רווח ששיעורו מהמכירות הגיע לרמה של 10.4%.