קומברס מסכמת רבעון חזק ומעלה תחזיות לשנה

"אם היינו מדברים לפני שנתיים, הייתי אומר לך שאנחנו רוצים להיות נוקיה הבאה", אומר גידי בארי, סמנכ"ל לשיווק בחברת קומברס , "אבל היום אנחנו שומרים על אופטימיות זהירה ומעדיפים לתת לתוצאות שלנו לדבר בעד עצמן".

ואלה אכן עושות זאת. קומברס, הנסחרת בבורסת הנאסד"ק לפי שווי שוק של 10.1 מיליארד דולר, דיווחה אמש לאחר המסחר על תוצאות שיא לרבעון הראשון של השנה (שהסתיים עבורה באפריל 2001), שהראו שהיא עדיין ממשיכה לספק את הסחורה גם בתקופות הקשות שעוברות על השוק.

ההכנסות של קומברס הסתכמו ב-365 מיליון דולר ברבעון - צמיחה של 5% מהרבעון הקודם ושל 36% מהרבעון המקביל. מספר זה אף גבוה מההדרכה שהחברה נתנה לאנליסטים, שדיברה על הכנסות של 356 מיליון דולר. ההפתעה בשורת הרווח למניה היא מעט פחות דרמטית, והוא הסתכם ב-79 מיליון דולר או 43 סנט למניה (צמיחה שנתית של 29%) - סנט אחד מעל לתחזיות.

קומברס עידכנה תחזיות כלפי מעלה

בעבר קומברס נהגה לעדכן את תחזיותיה כלפי מעלה בצורה חדה לאחר שפירסמה דו"חות, שהגיעו לעתים לעלייה של 8% בשורת הרווח למניה. הערכות בתי ההשקעות טרם פרסום הדו"חות האקטואליים היו כי קומברס הפעם לא תעדכן כלפי מעלה את התחזיות, אולם היא לא נעצרה כאן.

קומברס אף העלתה את תחזיותיה לרבעון השני ב-5 מיליון דולר, וכעת היא מעריכה שהכנסותיה יסתכמו ב-370 מיליון דולר. עם זאת, היא הותירה את תחזית הרווח למניה בעינה. "הצפיות שלנו נשארה גבוהה כשהיתה בתחילת הרבעון", אומר בארי, "אבל אנחנו רואים שינוי מסוים אצל הלקוחות".

בארי מסביר כי לקוחות רבים של החברה הפכו לזהירים יותר, סבב הרכישה של המפעילים התקצר, ולכן גם צבר ההזמנות הוא אינדיקטור פחות משמעותי בתקופה זו. "יש לנו עסקות רבות שהמו"מ לגביהן מתחיל ונסגר במהלך הרבעון, שאינן נכללות בצבר ההזמנות עמו אנו נכנסים לרבעון", אומר בארי.

צבר ההזמנות עלה ב-2%

"המפעילים רוכשים היום מערכות בצורת Just In Time, ולא כפי שנהגו בעבר לרכוש מערכות רבות זמן רב מראש". 85% מהכנסות החברה הן הכנסות חוזרות, שלגביהן אומר בארי כי סבב ההחלטה וההזמנה הם קצרים יחסית.

כך או כך, צבר ההזמנות של החברה גדל ברבעון הנוכחי בשיעור נמוך מהמסורת אליה הרגילה קומברס את המשקיעים: צמיחה של 2% ל-325 מיליון דולר. לפי הערכות, כ-85% מצבר ההזמנות של החברה מיתרגם להכנסות ב-2-3 רבעונים הסמוכים. "אנחנו לא מספקים מספרים מדויקים על כך", אומר בארי.

גם את התחזית השנתית של ההכנסות העלתה החברה כלפי מעלה ב-14 מיליון דולר ל-1.532 מיליארד דולר, ואת תחזית הרווח למניה היא העלתה בסנט אחד, ל-1.79 דולרים. מנהלי החברה וביניהם קובי אלכסנדר, יו"ר החברה, הקרינו בשיחת הוועידה אופטימיות, אולם לא נותרו אדישים לקשיים המקרו כלכליים.

גם בארי דוגל בגישה שמרנית: "מאז ומתמיד נקטנו בקונסרווטיוויות פיננסית, ומעולם לא הכרזנו הכרזות שלא היה להן כיסוי", מסביר בארי ומרמז לכך כי גם את יעד המכירות והרווחים הזה קומברס תותיר מאחור.

עסקי הליבה צמחו

קומברס היא ספקית מובילה של מערכות תוכנה וחומרה המאפשרות שירותי מולטימדיה מתקדמים מבוססי רשת. בארי מאבחן את נקודות החוזק של החברה ברבעון: "שירותי הערך המוסף למפעילים סלולריים, אלה שמגדילים תעבורה ומהווים את עסקי הליבה שלנו, הם אלה שהיוו מקור מרכזי לגידול שלנו ברבעון, והדבר בא לידי ביטוי בהוספה של 10 לקוחות חדשים והרחבה של נתח השוק שלנו".

עסקי הליבה של החברה (CNS - קומברס נטוורק סיסטמס) צמחו ב-8% מהרבעון הקודם וב-37% מהרבעון המקביל, והיוו 86% מהכנסות החברה. 80% מהכנסות אלה (או 69% מהכנסות החברה כולה) נבעו מ-270 חברות הסלולר שהן לקוחות החברה.

גם ההחזקה של 75% ממניות החברה הבת אולטיקום תרמה לתוצאותיה הכספיות של החברה. אולטיקום היא ספקית של תוכנות למערכות איתות עבור מפעילי טלפונייה סלולרית וקווית ושירותי תקשורת לאינטרנט, והיא נסחרת בבורסת הנאסד"ק לפי שווי שוק של 1.1 מיליארד דולר. החברה תרמה לקומברס 4% מהמכירות הכוללות לרבעון.

ירידה בהכנסות אינפוסיס מהרבעון הראשון

הצמיחה המרשימה שהפגינו עסקי הליבה של החברה היא זו שסייעה לקזז את הירידה במכירותיה של חטיבת אינפוסיס, המספקת מערכות הקלטה דיגיטליות למולטימדיה ומערכות תיעוד לניטור איכות עבור מרכזי שירות לקוחות. ההכנסות מחטיבה זו היו 35 מיליון דולר ברבעון הראשון - ירידה של 12% מהרבעון הקודם, ועלייה של 17% מהרבעון המקביל. ככלל, אינפוסיס תרמה 9% להכנסות הכוללות של קומברס.

"המכירות של ה-CNS יוצאות מתקציבי הרשת של הלקוחות שלנו, ושם לא היו קיצוצים משמעותיים, מה גם שהמוצרים שלנו מתאפיינים בהחזר מהיר על השקעה ונחשבים למניבי הכנסות בטווח הקצר", אומר בארי, "עם זאת, המכירות של אינפוסיס יוצאות מתקציבי ה-IT של החברות, שאותם מקצצים לקוחות רבים שלנו, וזה מקור הירידה בבדיקה לעומת הרבעון הקודם".

למרות הירידה האבסולוטית בהכנסות, החברה המשיכה להגדיל את נתח השוק שלה, ולפי סקר של דטה-מוניטור שפורסם לא מכבר, אינפוסיס מחזיקה 20.2% מהשוק של המערכות הדיגיטליות למרכזי שירות לקוחות. "הגרוע מכל כבר מאחורינו, ומכאן ההכנסות רק יצמחו", מקווה בארי.

אף מלה על נייס

בארי אינו מעוניין להתייחס למתחרתה הגדולה של קומברס, נייס הישראלית. "אנחנו מעדיפים להיות חיוביים ולא שליליים, ולא רוצים לדבר על המתחרים שלנו", אומר בארי. חיים שני, מנכ"ל נייס, עשה זאת במקומו לא מכבר ואמר לנו כי נתח השוק של נייס בתחום ההקלטות הדיגיטליות קטן ברבעון הראשון של השנה לאור קשיים שהחברה חוותה, אך הוסיף כי בכוונת החברה להשיב לעצמה את "נתחי השוק האבודים".

בשיחת הוועידה קומברס גם הזימה שמועות לגבי פיטורים נוספים בתקופה הקרובה, פרט ל-6% עליהם כבר הודיעה (כ-400 איש). "לרבעון השני אנחנו נכנסים עם מצבת כוח אדם שמונה כ-6,000 עובדים", אומר בארי, "וכבר התחלנו לשכור עובדים - במשורה אומנם - ברבעון השני