כ-60% מהמשקיעים המוסדיים שנתנו התחייבות מוקדמת לרכישת כ-100 מיליון שקל מנייר הערך החדש שיזמה חברת אקסלנס , "רם איגרות חוב", הם של גופים הנמנים עם קבוצת פסגות של בנק לאומי (36%) וגופי השקעה המנוהלים על ידי חברת ואקסלנס עצמה (כ-23%).
הריכוז הגבוה של שני גופים בהנפקה נותן לה צביון של הנפקה פרטית ולא הנפקה ציבורית - כפי שהחברה מציגה בחרה להציג זאת.
בעייתית במיוחד היא חלקם של גופי ההשקעה המנוהלים על ידי אקסלנס בהתחייבות המוקדמת של המשקיעים המוסדיים. אין זו הפעם הראשונה שגופי אקסלנס נוטלים חלק ניכר מההנפקות שיוזמת החברה.
תופעה זו איפיינה גם הנפקות קודמות של החברה בסדרת ההרים והסטרקצ'רים האחרים שיזמה בעבר. הנפקת ניירות הערך של אקסלנס מהווה מרכיב חשוב בהכנסותיה וברווחיה השוטפים. בשנת 2004 תרמה פעילות זו 41 מיליון שקל להכנסותיה של החברה - 25.4% מסך ההכנסות.
עם הגופים של אקסלנס שנתנו התחייבות מוקדמת לרכישת רם נמנים: אקסלנס נשואה פנסיה, אסקלנס מט"ח, אקסלנס חיתום, אקסלנס מט"ח סטרקצ'ר, אקסלנס מט"ח פלוס ואקסלנס שירותי בורסה. בסך הכל קנו הגופים של אקסלנס יחידות ב-23.3 מיליון שקל מתוך 100 מיליון שקל שנתנו הגופים המוסדיים, (בכללם 36 מיליון שקל של פסגות).
רם היא איגרת חוב מובנית המותנית בהתנהגות שיעור ריבית הלייבור ב-6 חודשים. היקף ההנפקה הסתכם בכ-150 מיליון שקל.
הנפקה פרטית לפסגות ואקסלנס? קבוצת פסגות ואקסלנס רכשה 60% מנייר הערך החדש של אקסלנס
עומר שרביט
6.4.2005 / 11:58