וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

דויטשה בנק: רווחי הון גבוהים בבנק הפועלים יובילו לדיווידנדים גבוהים

ניצן כהן

6.4.2005 / 11:13

האנליסט דורון צור מעניק המלצת "קנייה" למניות הפועלים במחיר יעד של 17.7 שקל, מחיר הגבוה ב-19% ממחיר הפתיחה של המניה בבורסה; הבנק יציג צמיחה של 3.2% ב-2005



"רווחי הון גבוהים בבנק הפועלים יתורגמו לדיווידנדים גבוהים", כך מעריך היום האנליסט דורון צור מדויטשה בנק, שמעניק למניית בנק הפועלים המלצת "קנייה" במחיר יעד של 17.7 שקל, מחיר הגבוה ב-19% ממחיר הפתיחה של המניה הבוקר בבורסה.



צור מציין בהמלצתו לבנק הפועלים כי רווחי הרבעון הראשון של השנה יכללו רווחים בהיקף של 650 מיליון שקל, הנובעים ממכירת סיגניצ'ר בנק. "רווחים אלה יתורגמו לדיווידנדים גבוהים, אולם צריך להתייחס לרוע זה כאירוע חד פעמי ולתמחר אותו בהתאם", אומר צור.



שנת 2004 נרשמה כשנת שיא בבנק הפועלים, שהציג רווחים מפעילות מימון לפני הפרשה לחובות מסופקים בהיקף של כ-7 מיליארד שקל ורווח מפעילות שוטפת לפני השפעת המיסים בהיקף של 3.14 מיליארד שקל לעומת 2.19 מיליארד שקל ב-2003. הרווח הנקי של הבנק הסתכם בשנה החולפת ב-2.1 מיליארד שקל לעומת 1.35 מיליארד שקל ב-2003.



דורון צור מעריך כי הבנק יציג ב-2005 רווחים מפעילות מימון לפני הפרשה לחובות מסופקים בהיקף של 7.3 מיליארד שקל, עלייה של 3.2% לעומת הרווחים מפעילות מימון ב-2004. ההכנסות ה"אחרות" של הבנק (סעיף הבנוי מהכנסות מעמלות, רווחים מהשקעה במניות והכנסות שונות) יסתכמו ב-4.3 מיליארד שקל לעומת 4.2 מיליארד שקל ב-2004.



הבנק צפוי, להערכת צור, להמשיך ליהנות משיפור באיכות תיק האשראי שלו, מה שיקבל ביטוי בהמשך הירידה בהפרשה לחובות מסופקים. להערכת צור, לאחר שהבנק הפריש לחובות מסופקים ב-2004 כ-1.77 מיליארד שקל, יפריש ב-2005 1.55 מיליארד שקל לחובות מסופקים, מה שמשקף ירידה של 12.4% בהיקף ההפרשה לחובות מסופקים.



רווחי הבנק לפני השפעת המסים יסתכמו, להערכת דויטשה בנק, בכ-3.5 מיליארד שקל לעומת 3.14 מיליארד שקל ב-2004 וכ-2.2 מיליארד שקל ב-2003.



למרות ההמלצה החיובית למניות הפועלים, מזהיר צור שקיימים מספר סיכונים שעלולים להעיב על ההמלצה. הסיכון הראשון והמרכזי הוא חשש מהאטה בפעילות הכלכלית בישראל, האטה שתפגע בתוצאות הבנק והעלאת הריבית לטווח ארוך על ידי בנק ישראל, העלאה שדורשת התאמה במודל הערכת השווי.


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully