בדלת האחורית לוול סטריט: ספייסלוג'יק הקטנה תתמזג עם שלד בורסאי אמריקאי ותגייס מיליון דולר

סייפן, אימאג'סאט, אינסייטק - אלה חלק מהחברות שעתידות להגיע לוול סטריט בשנה הקרובה באמצעות הנפקת מניות בבורסת נאסד"ק. אבל מה עושה חברה קטנה בהרבה, שמפסידה עדיין כסף ורוצה חשיפה לשוק האמריקאי? בשוק ההון המפוכח של 2005 תשקיף של חברה קטנה ומפסידה עשוי לזכות לתגובה צוננת מצד המשקיעים.



שוק ההנפקות הראשוניות פתוח כיום בעיקר עבור חברות מבוססות שיכולות להראות היסטוריה של רווחים או צפי לרווחים, ויותר מאשר ברבעון אחד. אם כך, דרך נוספת להגיע לוול סטריט, במעין "דלת האחורית", היא באמצעות מיזוג הפוך לתוך שלד בורסאי - חברה שאין בה כמעט פעילות אך מניותיה רשומות למסחר.



אחת החברות שביצעה תהליך כזה היא סופרקום הישראלית, שמוזגה לתוך שלד בורסאי אמריקאי לפני כשנתיים. חברה נוספת, די אלמונית, שמנסה לעשות מהלך דומה בימים אלה היא SpaceLogic, הפועלת משנת 1998 מנתניה ומעסיקה 21 עובדים.



ספייסלוג'יק מתמחה בפתרונות לניהול מטענים בשדות תעופה. היא פיתחה פתרונות המבצעים אינטגרציה של תהליכים שונים הקשורים בטיפול במטענים והיא מנוהלת על ידי גרי קורן, מייסדה.



ספייסלוגי'ק סיימה את 2004 עם ירידה של 25% בהכנסות ל-3.6 מיליון דולר ועם הפסד נקי של 136 אלף דולר. החברה ציינה כי הסיבה לירידה בהכנסות היא סיום חוזה גדול שבו היא היתה מעורבת. מצבה הפיננסי של החברה רעוע מאחר שבקופתה שכנו בסיום 2004, 18 אלף דולר בלבד, ויש לה גירעון בהון החוזר (ההפרש בין הנכסים השוטפים להתחייבויות שוטפות) בגובה של 900 אלף דולר.



ספייסלוג'יק מתחברת עם מונטריי ביי (סימול MBYI.OB) - חברה אמריקאית ששמה שונה באחרונה מאלדין מערכות. מונטריי ביי נסחרת ברשימת הבולטין בורד והיא תרכוש את כל מניותיה של ספייסלוג'יק בתמורה לכ-33.5 מיליון מניות שיונפקו לספייסלוגי'ק. בנוסף, תשלם מונטריי ביי ב-3.5 מיליון מניות נוספות עבור חלקה של ספיילוג'יק (15%) בחברה הבת - סקיורלוג'יק. מחיר מניית מונטריי ביי עומד כעת על 1.4 דולרים. לאחר השלמת עסקת המיזוג ישונה שמה של מונטריי ביי לספייסלוג'יק וגם סימול המניה עתיד להשתנות. לחברה יהיו 100 מיליון מניות מונפקות.



לאחר השלמת התהליך מתכננת ספייסלוג'יק הנפקה פרטית לגיוס של מיליון דולר. עד אז היא תעשה שימוש בכספי הלוואת גישור בגובה חצי מיליון דולר - הלוואה שניתנה מול בטחונות הכוללים את כל נכסיה ואת קניינה הרוחני.