אונטרברג: אם סיסטמס צפויה לסבול מירידה בהכנסות ברבעון השני בעוד השוק מצפה לצמיחה של 12%; המניה יורדת ב-4%

אחד הממליצים הגדולים על מניית אם סיסטמס , האנליסט קאלפש קאפאדיה, הפחית היום את תחזיותיו לביצועי החברה ברבעון השני של 2005, על רקע חולשה עונתית צפויה במכירות החברה בשוקי הטלפונים הסלולריים והמחשבים האישיים. בתגובה, מאבדת היום המניה 4% ל-21.9 דולר במסחר בנאסד"ק.



קאפדיה מעריך כי אם סיסטמס אינה צפויה לעמוד בתחזית הקונצנזוס של האנליסטים לצמיחה של 12% בהכנסות לרווח של 22 סנט למניה ברבעון השני. להערכתו, תסבול החברה דווקא מירידה של כ-5.3% בהכנסות ל-90 מיליון דולר מירידה ברווח ל-14 סנט למניה. ברבעון הראשון, מעריך קאפאדיה, תעמוד אם סיסטמס בתחזיות השוק לרווח של 16 סנט למניה, תחת הכנסות של 95 מיליון דולר.



על רקע הירידה בהכנסות, מציין קאפאדיה, עשויה המניה לסבול מסנטימנט שלילי, אולם מספר חדשות חיוביות שצפויה החברה לפרסם במהלך הרבעון הנוכחי יכולות לדעתו לבלום את הירידות במחיר של 20 דולר למניה. לכן גם הותיר קאפאדיה את המלצתו לאם סיסטמס על "קנייה" ואת מחיר היעד למניה על 30 דולר. הוא גם הותיר ללא שינוי תחזית לצמיחה שנתית במכירות של 13% ל-450 מיליון דולר.



קאפאדיה מפרט כי החדשות החיוביות צפויות להיות הסכם לשיתוף פעולה בשיווק כרטיסי ה-MegaSIM (כרטיסי זיכרון בעלי קיבולת גבוהה במיוחד לטלפונים סלולריים) והרחבת הפעילות בשוק ה-MDoC (שבבי זיכרון לטלפונים סלולריים חכמים). בנוסף, מציין קאפאדיה כי באמצע מאי תחשוף חברת מיקרוסופט את קונסולת המשחק החדשה - X-Box2. ההשקה תאפשר לאם סיסטמס לפרסם פרטים בנוגע לשיתוף הפעולה בין שתי החברות במוצר החדש וכיצד הוא עשוי להשפיע על תוצאותיה בעתיד.