הכנסותיה של פריגו-אגיס משיווק 2 תרופות, עומדות לרדת משמעותית, כך מעריך אורי הרשקוביץ, אנליסט בבית ההשקעות לידר ושות'.
הרשקוביץ, שמותיר בעינה את המלצת ה"נייטרלי" למניית אגיס, במחיר של 20 דולר למניה, שגבוה ב-4.7% מהמחיר הנוכחי של המניה, מסביר את הערכתו בעובדה שחברת אלטנה, שמתחרה בפריגו-אגיס, קיבלה מרשות המזון והתרופות האמריקאית (FDA) אישור לשווק את קרם המומטזון, שהוא טיפול סטרואידי בדלקות עור. תרופה זו החלה להיות משווקת בסוף דצמבר 2004 על ידי חברת אגיס, על בסיס אישור שקיבלה חברת תרו. משחה זו מייצרת, להערכת הרשקוביץ, רווח של 1.5 מיליון דולר לרבעון עבור כל אחת משתי החברות.
הרשקוביץ צופה כניסת תחרות נוספת בחודשים הקרובים. ידיעה שלילית נוספת מבחינתה של פריגו-אגיס, היא קבלת אישור ה-FDA למוצר ה-Ketoconazole Shampoo על ידי חברת Atrix, שחיבלה ב-2004 ברווחיה של אגיס משיווק משחת הבנזמיצין לטיפול בפצעי בגרות.
מוצר הקוטוקונזול הוא הגרסה הגנרית למוצר הניזורל של חברת ג'ונסון אנד ג'ונסון, שמחזור המכירות שלו במונחי התרופה המקורית הסתכם ב-45 מיליון דולר לשנה. פריגו-אגיס היתה עד כה החברה הגנרית היחידה ששיווקה את המוצר. להערכתו של הרשקוביץ, עם כניסתה של אטריקס לשוק יירד הרווח מהמוצר ב-4 עד 5 מיליון דולר או 4%-5% מהרווח הכולל של קבוצת פריגו-אגיס.
הערכה זו מבוססת על ההנחה שמחיר התרופה ירד ב-30% בהשוואה למוצר המקורי של ג'ונסון אנד ג'ונסון, נתח שוק של 50% ותרומה של 16 מיליון דולר למכירות ורווח של 8 מיליון דולר לפריגו-אגיס, שהם 8% מהרווח הכולל של הקבוצה.
מאחר שפריגו-אגיס היא החברה הגנרית היחידה שמשווקת את התרופה החל בינואר 2004, הרי שהפגיעה הצפויה בה היא משמעותית יותר בהשוואה להצטרפות אלטנה לתחרות בשווק קרם הממומטזון, שיגרע להערכתו 2 מיליון דולר לשנה מרווחיה של פריגו-אגיס.
לידר ושות': פריגו תספוג ירידה של 6 מיליון דולר ברווח כתוצאה מהחרפת התחרות
יורם גביזון
13.4.2005 / 13:08