וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

למרות נפילה של 40% - בהלפרן קפיטל לא חושבים שאודיוקודס זולה: "רמות המחירים בשוק משקפות שווי הוגן לחברה"

עומרי כהן

14.4.2005 / 19:05

בית ההשקעות החל לסקר את אודיוקודס בהמלצת "תשואת שוק"; "אם טכנולוגיית המדיה גייטווי המתקדמת תהפוך לעממית זולה, עשוי מעמדה של אודיוקודס בשוק להידרדר ושיעורי רווחיותה להיפגע בהתאם"



מניית אודיוקודס מוכרת בשוק כאחת מחביבות האנליסטים. למרות שאיבדה מתחילת השנה למעלה מ-40% מערכה למחיר של כ-9.8 דולרים, עדיין ממליצים שבעה בתי השקעות שונים לקנות את המניה, וחלקם אף מצרפים לה מחירי יעד שנעים בטווח של 15-20 דולר.



אולם על רקע הירידה החדה במניה, החלה החומה להיסדק אתמול, כאשר במריל לינץ' הפחיתו את מחי היעד שלה מ-18 ל-15 דולר. במקביל, זכו אוסקר גרוס ו-UBS, שני בתי השקעות היחידים שהצמידו עד כה לאודיוקודס המלצה פושרת של "החזק", בחיזוק נוסף מכיוונו של בית ההשקעות הלפרן קפיטל.



האנליסט קית' דאלרימפל מהלפרן קפיטל החל אתמול לסקר את המניה בהמלצת "תשואת שוק", וציין כי רמות המחירים הנוכחיות בשוק מעניקות שווי הוגן לאודיוקודס. לדבריו, אודיוקודס היא ספקית מובילה של טכנולוגיית מדיה גייטווי ל-VoIP (העברת קול על גבי האינטרנט), בשוק אשר צפוי לצמוח ב-118% בארבע השנים הקרובות ל-3.5 מיליארד דולר.



עם זאת, מציין האנליסט כי חוסר ודאות בשוק בטווח הקצר, וסיכונים טכנולוגים בטווח הארוך, מונעים ממנו מלהצטרף למרבית עמיתיו. "אם החששות שלנו יתאמתו וטכנולוגיית המדיה גייטווי המתקדמת תהפוך לעממית זולה, עשוי מעמדה של אודיוקודס בשוק להידרדר, ושיעורי רווחיותה להיפגע בהתאם".



דאלרימפל מעריך כי אודיוקודס תיהנה השנה מגידול של כ-48.4% בהכנסות ל-122.8 מיליון דולר ומצמיחה של כ-254% ברווח ל-17.7 מיליון דולר (40 סנט למניה). בשנה הבאה צפויה החברה לצמוח ב-35% נוספים בשורה העליונה וב-55% בשורה התחתונה, אולם לדעתו מכפיל 25 על הרווח הצפוי השנה, לפיו נסחרת המניה כיום, משקף את החששות הקיימים באשר לעתידה. גם ככה, מציין דאלרימפל, נסחרת אודיוקודס עם מכפיל גבוה יותר מזה המקובל אצל חברותיה למגזר.


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully