VC Indicator: כ-67% ממנהלי הקרנות צופים כי בחצי השנה הקרובה יירכשו 5-10 חברות היי-טק ישראליות על ידי חברות זרות

67% ממנהלי הקרנות צופים כי בחצי השנה הקרובה יירכשו 5-10 חברות היי-טק ישראליות על ידי חברות זרות. 65% מהם צופים כי פחות מ-5 חברות יונפקו במהלך מחצית השנה הקרובה בנאסד"ק - לעומת 58% ברבעון הקודם. כך עולה מ-VC Indicator - סקר הציפיות הרבעוני של מנהלי קרנות הון סיכון לששת החודשים הבאים, הנערך על ידי קבוצת ההיי-טק של דלויט-בריטמן-אלמגור. ה-VC Indicator מתקיים בפעם ה-14 ברציפות, והשתתפו בו שותפים ומנהלי השקעות מ-47 קרנות הון סיכון ישראליות.



על פי הסקר, 78% מהמנהלים צופים כי המצב הכלכלי ישתפר במהלך ששת החודשים הקרובים (עלייה מ-60% ברבעון הקודם), ואף מנהל אינו מעריך כי תתרחש הרעה במצב המשק. 57% מהם אף צופים כי שווי ההשקעות ימשיך לעלות בחצי השנה הקרובה. לדברי רו"ח איל הנדלר, שותף, ראש תחום ההיי-טק ב-Deloitte בריטמן אלמגור, רבעון זה מבטא המשך מגמת השיפור ברמת הציפיות של הקרנות בנוגע למצב הכלכלי העתידי, וציפייה כי שנת 2005 תהיה השנה הטובה ביותר שידע השוק מאז התפוצצות הבועה.



62% מהנשאלים צופים כי תירשם עלייה של עד 25% במספר החברות אשר יגייסו כסף ביחס לשנת 2004, 26% צופים כי מספר זה יהיה אף גדול יותר. כמו כן, מתגברת התעניינות הקרנות בחברות ה-seed, כאשר 24% (לעומת 21% ברבעון הקודם) מהמנהלים מאמינים כי מרבית השקעותיהם יהיו בחברות צעירות.

78% מהמשתתפים בסקר מעריכים כי מעורבותם של משקיעים זרים בשוק הישראלי תגבר. זאת לעומת 56% ברבעון הקודם. מרבית מנהלי הקרנות (67%) מעריכים כי בין 5 ל-10 חברות נוספות יירכשו במהלך ששת החודשים הקרובים על ידי חברות זרות.



בהמשך לעלייה במספר האקזיטים בחודשים האחרונים, נרשמת עלייה במספר הקרנות הצופות כי יבצעו אקזיט מחברות בתיק ההשקעות שלהן במהלך שנת 2005. 39% ממנהלי הקרנות צופים כי יבצעו אקזיט מיותר מ-10% מחברות הפורטפוליו, ו-53% צופים כי יבצעו אקזיט מבין 5%-10% מחברות הפורטפוליו. 72% ממנהלי הקרנות מעריכים כי ערכי האקזיטים צפויים גם כן לעלות במהלך התקופה הקרובה, ואף לא אחד מהמנהלים צופה ירידה בשוויים.



אל מול העלייה בציפיות לעסקות רכש ומיזוג, יורדות הציפיות לגבי מספר ההנפקות הצפויות ב-2005 בנאסד"ק: 65% צופים כי פחות מ-5 חברות יונפקו במהלך מחצית השנה הקרובה לעומת 58% ברבעון הקודם.



גם מגמת ההנפקות של חברות ישראליות בבורסת לונדון ניכרת בסקר. בניגוד לרבעון השני של 2004 בו השיבו כל מנהלי ההשקעות בקרנות כי בורסת נאסד"ק הינה הרלוונטית ביותר עבור חברה ישראלית אשר מעוניינת להנפיק, ברבעון הנוכחי 15% מהמנהלים השיבו כי הבורסה בלונדון היא הקורצת ביותר עבור חברות ישראליות.



הרוב המוחלט של משתתפי הסקר (92%) סבור כי לפעילות העסקית המתעוררת בדרום מזרח אסיה תהיה השפעה גוברת והולכת על השוק המקומי. בנוסף, מאמינים 36% מהנשאלים כי מעל ל-10% מחברות הפורטפוליו שלהם יבססו נציגות באחת מהמדינות המזרח אסייאתיות, ויעבירו חלק מהפעילות למיקור חוץ.