נאסד"ק הודיעה על רכישת אינסטינט ב-1.88 מיליארד דולר; תהפוך לשוק המניות הגדול בעולם

בורסת נאסד"ק (סימול NDAQ) הודיעה על רכישת קבוצת אינסטינט (סימול INGP) בסכום של 1.88 מיליארד דולר במזומן, מקבוצת רויטרס. בורסת הנאסד"ק מסרה כי היא צופה שהעסקה תהיה רווחית למשקיעים תוך 12 חודשים.



בהתאם לתנאי העסקה, תשלם בורסת הנאסד"ק 5.44 דולרים עבור כל אחת ממניות אינסטינט. כמו כן, ימוזגו פעילויות המסחר האלקטרוניים של אינסטינט עם אלו של נאסד"ק, וחלקים אחרים של קבוצת אינסטינט ימכרו לקבוצת ההשקעות סילבר לייק פרטנרס.



בעלי מניות אינסטינט יקבלו 934.5 מיליון דולר מבורסת נאסד"ק, 207.5 מיליון דולר מסילבר לייק, סכום של 174 מיליון דולר מבנק אוף ניו יורק והיתרה מקבוצת INET ECN. דירקטוריון בורסת נאסד"ק אישר את העסקה וקבוצת רויטרס הודיעה כי תצביע בעד מכירת מניותיה לנאסד"ק. העסקה עדיין צריכה לקבל אישור רגולטורי, ואישור של בעלי מניות אינסטינט.



רכישת אינסטינט מסייעת לנאסד"ק, הבורסה האלקטרונית הגדולה בעולם, להתמודד עם מעבר הברוקרים למסחר אלקטרוני ולהשתלט על נתח שוק גדול יותר. בעקבות העסקה תתפוס נאסד"ק את מקומה של NYSE (בורסת ניו יורק) כשוק המניות הגדול בעולם.



ההודעה מגיעה יומיים לאחר שבורסת ניו יורק הודיעה על מיזוגה עם קבוצת ארכיפלגו הולדינגס, מפעילת שוק המסחר ארקה-אקס (ArcaEx) ועל יצירת חברת NYSE Group. אנליסטים מעריכים שעסקת נאסד"ק אינסטינט תסייע לחברות להתחרות בהצלחה עם NYSE Group. בבורסת הנאסד"ק נסחרות 50% מכלל המניות הרשומות בה, ו-15% מהמניות הרשומות בבורסת NYSE. בכל אחד מהשווקים האלקטורניים, אינסטינט וארקה-אקס, נערך מסחר בכ-25% מהמניות הרשומות בנאסד"ק, ובכמות זניחה של מניות הרשומות בבורסת NYSE.



אינסטינט היא חברה בורסאית שנמצאת בשליטתה של רויטרס, המחזיקה ב-62% ממניותיה. ב-2001 הנפיקה רויטרס את מניות אינסטינט תחת הסימול INGP.



רויטרס החליטה למכור את אינסטינט בספטמבר 2004 במסגרת ניסיונה לצמצם את תחומי הפעילות שאינם מרכזיים לה. מנכ"ל ספקית המידע הפיננסי, טום גלוסר, השיק תוכנית התייעלות במסגרתה יקוצצו 3,000 משרות, ועלויותיה יוקטנו ב-700 מיליון דולר בשנה. בעת ההכרזה על מכירתה של אינסטינט נסחרו מניותיה ב-4.84 דולרים בלבד. מחיר העסקה האמורה גבוה מכך בעשרות אחוזים.
רווחי אינסטינט בשנת 2004 היו 53.7 מיליון דולר, לעומת הפסד של 73.8 מיליון דולר בשנה הקודמת. הכנסותיה צמחו ב-3% ל-1.19 מיליארד דולר ב-2004.



נאסד"ק פועלת באמצעות מערכת מסחר אלקטרונית בשם סופר מונטאז' אשר הושקה לפני שלוש שנים - זאת בניגוד לשיטת הכרוזים הישנה הפועלת עדיין בבורסת ניו יורק. בשלהי שנות ה-90 קמו לנאסד"ק מתחרות בדמותן של מערכות מסחר מקוונות (ECN) כמו אינסטינט, ארכיפלגו ואחרות. מערכת סופר מונטאז' היתה אמורה לכנס את כל ההזמנות מעושות השוק ומה-ECN.



נאסד"ק קיוותה כי סופר מונטאז' תביא לקריסת ה-ECN, אך רשתות התקשורת הפעילו בזריזות שדולה ב-SEC. האישור להשקתה נדחה כמה פעמים ונכפו על המערכת אילוצים רבים שרופפו את יעילותה. כתוצאה מכך נשאר נתח השוק של נאסד"ק ללא שינוי רב.



נאסד"ק אינה הבורסה היחידה שפועלת עתה להיטיב את מעמדה בתחרות בשוק. בורסת המניות של שיקגו ו-AMEX סובלות אף הן מנסיגה ברווחיות. בורסת החוזים העתידיים של שיקגו, CBOT, משנה את מעמדה והארגון הפנימי שלה כדי שתוכל ללכת בעקבות CME, בורסת סחורות נוספת, שהונפקה לציבור ב-2002.