וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

פועלים סהר מעלה מחיר יעד למכתשים אגן: "שוק של 4.5 מיליארד דולר יעבור ב-3 השנים הבאות לחברות הגנריות"

הרצל לקס

25.4.2005 / 13:41

מעלים מחיר היעד למניה ל-30.6 ש' - 13% מעל השוק: "חברות אתיות חוששות מהתעצמות הגנריות והן שואפות לשת"פ - זה הרקע לעסקה עם באייר שמשתפת את מכתשים במכירות קוטל החרקים הנמכר בעולם"



"הגורמים החיוביים בשוק הגנת הצומח הם כאן כדי להישאר. פוטנציאל הצמיחה של חברות גנריות בשוק זה הוא גבוה מאוד ומכתשים אגן תהיה נהנית עיקרית ממצב כזה" כך סבורה האנליסטית פרי שחר מבית ההשקעות פועלים סהר שחוזרת על המלצת ה"קנייה" למניה ומציבה לה מחיר יעד של 30.6 שקל, גבהו ב-13% ממחיר הפתיחה שלה הבוקר.



שחר מעריכה כי השוק להגנת הצומח שצמח ב-2004 ביותר מ-13%, ימשיך להיתמך מהביקושים הגוברים לתוצרת חקלאית מסין ויתמיד גם בשנים הקרובות בקצבי צמיחה מרשימים. גם הגידול בשטחי המזרע בברזיל אינו חד פעמי, לדעתה של שחר.



מכתשים אגן מזכירה את טבע לפני הרבה שנים. היא חברה גנרית שכמו טבע תוקפת מוצרי אגרוכימיה שהפטנט עליהם פג ומספקת מוצר דומה לאלו שמפתחות החברות האתיות הגדולות. שחר מעריכה את גודל השוק של מוצרים שהפטנטים עליהם יפוגו עד ל-2008 ב-4.5 מיליארד דולר, 70% מהשוק להגנת הצומח כולו. מצב עניינים זה מעודד חברות אתיות לחבור לחברות גנריות בשיתופי פעולה עוד לפני פקיעת הפטנט, וזאת כדי להבטיח פגיעה מינימלית עם החשיפה לתחרות.



ההסכם שנחתם לאחרונה בין באייר הגרמנית למכתשים הוא בדיוק כזה. מכתשים קיבלה זכויות בשיווק האימידקלופריד, קוטל החרקים המבוקש בעולם שלו מחזור מכירות שנתי של 800 מיליון דולר, וזה צפוי להניב לה הכנסות של עשרות מיליוני דולרים בשנים הקרובות עם רווחיות גולמית של כ-50% על המוצר. שחר סבורה שמכתשים גם תרכז מאמצים לפיתוח סגמנטים קטנים יחסית בפעילותה היום: תוספי מזון , רכיבי מזון פונקציונלי ומוצרי non crop המיועדים להדברה לשימושים לא חקלאיים.



הנהלת מכתשים עידכנה לאחרונה את תכניתה העסקית ארוכת הטווח והיא נוקבת כיום ביעד מכירות של 2.7 מיליארד דורל ב-2009 ורווח נקי של 10%-11% מהמחזור. שחר צופה כי החברה תסיים את 2005 בצמיחה של 15% בהכנסות ל-1.77 מיליארד דולר וברווח נקי של 187 מיליון דולר. ב-2006 צופה שחר רווח נקי של 207 מיליון דולר, ומחיר היעד החדש שלה מתבסס על מכפיל של 15.5 על רווח זה.


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully