פאי מוצרים פיננסים יוזמת הנפקה לציבור של איגרת חוב מובנית שקלית הנושאת ריבית שנתית של 9%

פאי מוצרים פיננסים יוזמת הנפקה לציבור של איגרת חוב מובנית שקלית הנושאת ריבית שנתית של 9%. הנפקת נייר הערך החדש, שחרית אג"ח א', הינה ההנפקה הראשונה בשוק ההון בארץ של נייר ערך המעניק ריבית שקלית אטרקטיווית לתקופה קצרה של 5 שנים. איגרת החוב תדורג ע"י מעלות +AA והיא תונפק בהיקף מוגבל של כ-300 מיליון שקל.



בשוק ההון המקומי קיים מחסור במכשירים פיננסיים שקליים לתקופות בינוניות. אחת הסיבות לכך הוא מיעוט של כלים נגזרים על איגרות חוב וריביות, המקטינים את אפשרויות הגידור של המנפיקים. הנפקת השחרית מהווה פריצת דרך בשוק המוצרים הפיננסיים המובנים המבוססים על הריבית השקלית בארץ, שכן מעולם לא הוצע בארץ מוצר פיננסי שקלי "טהור", המבוסס אך ורק על הריבית השקלית.



הנפקת שחרית אג"ח א' נעשית בשיתוף עם Dresdner Bank, שאף מגבה את איגרת החוב.



שחרית אג"ח א', אשר תונפק ע"י החברה הייעודית שחרית הנפקות, תישא ריבית בשיעור של 9% שתיצבר על בסיס יומי ותשולם מדי רבעון. תשלום הריבית מותנה בגובה ריבית התלבור (הריבית הבין בנקאית על פקדונות שקליים). הריבית על איגרת החוב תשולם מדי רבעון, בתנאי שריבית התלבור עד סוף השנה הראשונה תהיה שווה או נמוכה מ-5.25%, 5.5% עד תום השנה השנייה, 5.75% עד תום השנה השלישית, 6% עד תום השנה הרביעית ו-6.25% עד תום התקופה - השנה החמישית. למנפיקים זכות לפדיון מוקדם של איגרת החוב מדי סוף רבעון.



תשואת איגרת החוב השקלית "שחר" לתקופה של 5 שנים הינה כיום כ-5.5% ותשואת השחר ל-9 שנים הינה כ-6.5%. למעשה, תשואת ה"שחרית" גבוהה בכ-50% מהשחר הארוך, בעוד שסיכון ההשקעה בשני סוגי האג"ח, במידה והריבית במשק תעלה, הינו דומה.